Ziraat Yatırım AKBNK için 133.5 TL hedef fiyat belirledi ve AL tavsiyesini korudu. (Önceki hedef fiyat: 92.7 TL)
Akbank'ın 4Ç2025'deki net dönem karı çeyreksel bazda %30, yıllık bazda ise %99 oranında artarak 18.331mn TL'ye yükselmiştir. Piyasanın net kar beklentisi 18.088mn TL iken, bizim kar beklentimiz 17.811mn TL kar idi.
Dördünü çeyrek karı sonrasında Banka'nın 2025 ayındaki net dönem karı yıllık olarak %35 oranında yükselmiş ve 57.247mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Son çeyrekte mevduat maliyetlerindeki düşüş ile birlikte net faiz gelirleri çeyreksel bazda %26 oranında artarak 36,2 milyar TL'ye yükselmiştir. Geçtiğimiz çeyreklerde güçlü bir performans sergileyen net ücret ve komisyon gelirleri son çeyrekte %3 oranında düşerek 32,5 milyar TL'ye gerilemiştir. Artan kullanımla, swap maliyetlerinin yaklaşık 2,3 milyar TL artarak 13,6 milyar TL'ye çıktığı dördüncü çeyrekte ticari zarar 8,4 milyar TL olarak gerçeklemiştir. Karşılık giderleri ise %35,5 oranında azalmış ve 8,4 milyar TL'ye inmiştir. Öte yandan, operasyonel giderler %5 oranında artmıştır. Bu çeyrekte iştirak gelirlerinde %20'lik artış gözlenirken, vergi gideri 9,1 milyar TL ile önceki çeyreklerin oldukça üzerinde gerçekleşmiştir.
Akbank'ın dördüncü çeyrekteki Net Faiz Marjı (swap hariç) 67 baz puan artarak %4,87 olarak gerçekleşmiştir. Banka'nın özsermaye ve aktif karlılığı ise sırasıyla %25,0 ve %2,3 ile önceki çeyreğin üstünde hesaplanmaktadır. 2025 yılındaki özsermaye karlılığı ise %20,8 olarak gerçekleşmiştir. Banka'nın sermaye yeterlilik rasyosu, BDDK geçici düzenlemeleri dahil 26 baz puan azalarak %19,98 olarak gerçekleşmiştir. TL kredi büyümesi 147 baz negatif etki etmiştir. Net karın katkısı ise 77 baz puan olarak gerçekleşmiştir.
Akbank hedef hisse fiyatını, makro parametrelerde yaptığımız revizyonlar, tahminlerimizde yaptığımız yukarı yönlü güncellemeler ile piyasa çarpanlarında yaptığımız değişikliklere bağlı olarak 92,70TL'den**133,50TL**'ye yükseltiyoruz. Akbank için daha önceki**"AL"**önerimizi koruyoruz.
Raporlar:
https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/170307-AKBNKzir.pdf
UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.