Akçansa, 4Ç25 ve 2025 tam yıl finansal sonuçlarını değerlendirdiği bir yatırımcı sunumu gerçekleştirdi. Görüşmeden öne çıkan başlıklar:
Satış Performansı: Akçansa, 2025 yılında çimentoya dayalı ürünlerde 7,7 milyon ton satış hacmine ulaşarak 2018'den bu yana en yüksek yıllık satış hacmini kaydetti. Bu performans, ana faaliyet bölgelerindeki talep daralmasına rağmen güçlü ihracat stratejisi ve pazar konumuyla desteklendi.
İhracat Stratejisi: ABD, şirketin en büyük ihracat pazarı konumunu korudu. İhracat ağırlıklı satış karması, özellikle klinker satışları üzerinden, 2025 yılı boyunca yurtiçi talepteki zayıflığı dengeledi. Yönetim, 2026 yılında ABD talebinin 2025 seviyeleriyle aynı seviyede gerçekleşeceğini öngörüyor.
Bölgesel Talep Dinamikleri: Kasım 2025 itibarıyla Akçansa'nın ana faaliyet bölgelerinde (Marmara, Ege, Karadeniz) talep yıllık bazda %0,5 azaldı. Deprem bölgesine yakın diğer bölgelerde ise talep yaklaşık %14 arttı. Yönetim, 2026 yılında talebin deprem bölgelerinden ana bölgelere kademeli kaymasını bekliyor, ancak talep seviyelerinin hâlâ düşük kalacağına ve artışın sınırlı olacağına dikkat çekiyor.
İşletme Sermayesi ve Nakit: 2025 yılını satışların %10,7'si seviyesinde işletme sermayesi oranıyla tamamlayan şirket, nakit yaratma kabiliyetini korudu. Yıl sonu net nakit pozisyonu 2,6 milyar TL gerçekleşti.
Sürdürülebilirlik ve ESG: Akçansa, alternatif yakıt kullanımını 2024'teki %20 seviyesinden %22'ye yükseltti. Refinitiv ve Sustainalytics değerlendirmelerinde küresel ESG sıralamalarında üst sıralarda yer alıyor. Şirketin CBAM (Karbon Sınır Düzenleme Mekanizması) kapsamındaki CO2 performansı Türkiye ortalamasının üzerinde gerçekleşerek rekabet avantajı sağlıyor.
2026 Görünümü
list*Yönetim, 2026 yılının ilk yarısının zorlu geçmesini, ikinci yarıda ise altyapı projelerinin devreye girmesi ve azalan finansman maliyetleriyle birlikte talebin iyileşmesini bekliyorlist*Fiyat artışlarına yönelik kabul seviyesinde ilerleme görülüyor ancak fiyat ayarlamaları 2025 ikinci yarısındaki kadar zorlu olmaya devam edeceklist*Yıllık CAPEX 30-40 milyon Euro bandında planlanırken, sürdürülebilirlik hedefleri doğrultusunda büyük ölçekli yatırımlar da değerlendiriliyor Riskler ve İzlenmesi Gereken Unsurlarlist*Türkiye çimento pazarının 2026'da %5'e kadar daralabileceği öngörülüyorlist*Petkok maliyetlerinde son dönemde olumsuz yönde hareket gözleniyor; bu trendin sürmesi durumunda maliyet baskısı oluşabilirlist*2026-2027'de sektörde rekabetin artması bekleniyor
PhillipCapital Menkul Değerler A.Ş.
https://www.phillipcapital.com.tr/
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.