İntegral Yatırım Menkul Değerler CCOLA için 94 TL hedef fiyat ve AL tavsiyesi verdi. (Önceki hedef fiyat: 76 TL önceki tavsiye:)

Coca Cola İçecek (CCOLA) 2025 yılı son çeyreğinde 605 milyon TL net zarar açıkladı. Piyasa beklentisi 1,22 milyar TL net dönem karı elde edilmesi yönündeydi. Faaliyet kalemlerini incelediğimizde ciro yıllık bazda %23,2’lik artışla 35.701 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Satış hacmi sınırlı artsa da ünite kasa başına gelirde gerçekleşen artış, ciro performansını olumlu etkiledi. Brüt karın %51,7 oranında artmasına ek olarak opersonel gider artışının %12 ile sınırlı kalmasıyla şirket 3.363 milyon TL faaliye karı elde etti (4Ç24: 32 milyon TL). Faaliyet dışı kalemlerde finansman gideri geçen yıla göre %21,8 oranında azalsa da karlılık üzerinde baskı oluşturmaya devam etti. Buna ek olarak geçen yıla göre azalan net parasal kazanç ve 2.733 milyon TL seviyesinde gerçekleşen vergi gideri, net dönem zararı yazılmasına etkili oldu.Olumlu Gelişmeler•Ciroda artış: 4Ç25 döneminde, ünite kasa başına artan gelirin katkısıyla %23,2 büyüme ile 25.701 milyon TL satış geliri elde edildi.•Çeyreklik faaliyet performansı güçlü: Şirket 2025 yılı son çeyreğinde %51,7 artışla 13.602 milyon TL brüt kar elde ederken, 3.363 milyon TL faaliyet karı elde etti (4Ç24: 32 milyon TL). Bu performansta cironun pozitif katkısı ile maliyetlerdeki ve opersonel giderdeki sınırlı artış etkili oldu.•Uluslararası operasyonlar pozitif seyrediyor: Şirket 4Ç25 döneminde cironun 20.147 milyon TL’lik kısmını uluslarası operasyonlardan elde etti (yıllık bazda %40,4 artış). Faaliyet karı ise 3.093 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, şirket bu dönemde %332,2 artışla 1.546 milyon TL net kar elde etti.Olumsuz Gelişmeler•Net parasal kazanç azaldı: Şirketin 4Ç25 döneminde net parasal kazancı 686 milyon TL oldu (4Ç24: 2.006 milyon TL).•Vergi giderinde artış: Vergi gideri net kar üzerinde baskı oluşturdu. 4Ç25 döneminde 2.733 milyon TL vergi ödemesi gerçekleşti (4Ç24: 37 milyon TL).•Türkiye operasyonları zarar yazdı: 4Ç25 döneminde %10,8 büyüme ile 16.215 milyon TL ciro elde edilirken, brüt kar 6.931 milyon TL seviyesine yükseldi. Şirket bu alanda 1.125 milyon TL faaliyet karı elde etse de finansman gider baskısı ve ertelenmiş vergi giderinin etkisiyle 2.006 milyon TL net zarar yazıldı.
Raporlar:
https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/172763-8.pdf
UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.