Tofaş Otomobil Fabrikası, 4Ç25'te 121,7 milyar TL net satış, 4,59 milyar TL FAVÖK ve 5,3 milyar TL net kar açıkladı. Bu sonuçlar bir önceki çeyreğe göre ciroda %39,5, FAVÖK'te %157,2 ve net karda %338,2 artış olarak gerçekleşti. Bir önceki yılın aynı çeyreğine göre ise ciroda %235,3 ve FAVÖK'te %1532,4 artış kaydederken 158 milyon TL zarardan 5,3 milyar TL kara geçti. Yıllık olarak baktığımızda 2025 yılında 2024'e göre ciroda %102,9 artış, FAVÖK'te %-17,7 azalış ve net karda % 22,2 artış gerçekleşti. Son çeyrekte piyasa beklentilerine göre ciroda %-0,4 azalış, FAVÖK'te %40,6 ve net karda % 74,3 artış gerçekleşti. Şirketin toplam satış hacmi 4Ç25’te geçen yılın aynı dönemine göre Stellantis anlaşmasının etkisiyle %228,34 artışla 132.760 adet oldu. Aynı dönemde yurt içi satışlar %218,43 artışla 112.484 adet, yurt dışı satışlar ise %296,63 artışla 20.276 adet oldu. Şirket bu dönemde en çok satış yaptığı model 24.133 adet ile Egea modeli olurken K0 modelinden 18.062 adet satış gerçekleştirdi. Şirketin toplam üretim hacmi ise 4Ç25’te geçen yılın aynı dönemine göre %67 artışla 42 bin adet oldu. 4Ç25’te şirketin ihracat hacminde K0 modelinin etkisiyle hafif ticari araçlarda ciddi bir artış kaydedildi. Hafif ticari araç ihracatı bu dönemde %458,33’lük artışla 13,4 bin adet olurken binek araç ihracatı %150 artışla 7 bin adet oldu. Geçen yılın aynı dönemine göre şirketin kar marjlarında ciddi bir iyileşme görüldü. Brüt kar marjı 1,46 puan artışla %6,94, FAVÖK marjı 2,93 puan artışla %3,65 ve net kar marjı 4,93 puan artışla %4,21 oldu. Tofaş, 2025 yılında toplamda 154 milyon euro yatırım harcaması gerçekleştirdi. Yatırım harcamasında en yüksek payı %69,48 ile 107 milyon euro ile K0 modeli olurken yapısal yatırımlar için 10 milyon euro, K9 modeli için 34 milyon euro ve Egea modeli için 3 milyon euro yatırım harcaması gerçekleştirdi. Şirket 2026 yılının 2025 yılından daha iyi geçmesini beklemektedir. 2026 yılında, yurt içi pazarda 350- 370 bin adet satış, 65- 75 bin adet ihracat, 140- 150 bin adet ihracat ve 250 milyon euro yatırım yapması beklenmektedir. Şirketin net borcu bir önceki çeyreğe göre %64 artışla 33,53 milyar TL olurken Net Borç / FAVÖK rasyosu 3,35x oldu. Şirketin Stellantis anlaşmasının etkisiyle satış hacmini artırması ve bu artışın karlılığa olumlu yansımasıyla birlikte açıklanan finansalları olumlu değerlendiriyoruz.
Colendi Menkul Değerler A.Ş.
https://www.colendimenkul.com/
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.