TOASO 1.çeyrek bilançosu yayımlandı;
• Satışlara çeyreklik olarak baktığımızda geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %48 daralarak 24.2mlr TL olarak gerçekleştiğini ve konsensus beklentisine paralel sonuçlarla karşılaştığımızı söyleyebiliriz.
• Satış kırılımında tüm pazarlarda daralma gözlemlenirken iç Pazar daralması %42 olarak gerçekleşirken ihracat tarafındaki daralma %64 olarak gerçekleşmiştir. Araç satışlarına baktığımız zaman toplam satışlarda geçtiğimiz yılın aynı çeyreğine göre adetsel %44’lük daralmayla 1Q25’de toplam satış 32.994 adet olmuştur. Türkiye hafif ticari araç pazarının ilk çeyrekte %15.5 daraldığı dönemde TOASO tarafındaki
%44’lük daralma ve 5.1pt’lik Pazar kaybıyla %8.4 olarak gerçekleşmesini negatif değerlendiriyoruz.
• Karlılığa baktığımız zaman geçtiğimiz çeyreğe göre brüt kar ve favök marjında hafif de olsa toparlanma gözükse de genel tabloya baktığımızda toparlanmadan bahsetmemiz anlamsız olacağını düşünmekteyiz. Favök tarafında beklentinin üzerinde sonuçlar açıklarken net kar tarafında ise piyasa beklentisi 181m TL Net Zarar iken 140m TL Net Zarar açıklamıştır bu pozitif sapmanın temel sebeplerinden bir tanesi ise 1Q24’de 202m TL vergi gideri açıklarken 1Q25’de gelen 48m TL vergi geliri katkısı oldu.
Marbaş Menkul Değerler
www.marbas.com.tr (http://www.marbas.com.tr)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.