Anadolu Grubu Holding (AGHOL), 2025 yılının birinci çeyreğinde TMS 29 dahil finansallarında, beklentilerin hafif üzerinde 134,6 milyar TL ciro, beklentilerin altında 7,5 milyar TL FAVÖK ve piyasa beklentisinin aksine 580 milyon TL net kar açıkladı. Konsensüs,
bu çeyrek için 2,0 milyar TL zarar bekliyordu.
Açıklanan finansallar, 1Ç24’e göre ciroda %8, FAVÖK’te %20 ve net karda %80 oranında azalışa işaret etti. Net kardaki düşüşün önemli nedenlerinden biri, parasal kazancın geçen yıla göre daha düşük gerçekleşmesi oldu. Ayrıca, artan finansman giderleri ve özkaynak yöntemiyle muhasebeleştirilen iştiraklerin zayıf finansal performansı da net karı baskıladı.
Şirket, TMS 29 hariç finansallarında ise 1Ç25’te 5,2 milyar TL net kar elde etti.
2025’in ilk çeyreği, jeopolitik gerilimler, makroekonomik belirsizlikler ve küresel ticaret ortamındaki dalgalanmalarla öne çıktı. AGHOL’ü segment bazında incelediğimizde, gazlı içecekler (CCOLA) segmentinde %13’lük hacim artışına rağmen, TMS 29 dahil finansallarda satış gelirleri %4, FAVÖK ise %24 azaldı. Bu segmentte uygun fiyatlı ürünlere öncelik verilmesi ve Ramazan ayıyla birlikte pazarlama faaliyetlerinin hızlandırılması,
hacim artışında etkili oldu.
Bira Grubu segmentinde ise satış hacmi %1 artarken, net satışlar %10 ve FAVÖK,
sezonsallık etkisi ve yüksek pazarlama giderleri nedeniyle düştü. Şirket, Rusya iş koluna ilişkin belirsizliklerin devam etmesi nedeniyle, Rusya bira operasyonlarını bilanço kaleminde finansal yatırımlar olarak sınırladığını açıkladı. Bu muhasebeleştirme biçiminin, Rusya’daki belirsizlik sona erene kadar devam edeceği belirtildi.
Perakende sektörü (MGROS), finansallardaki yukarı yönlü seyrini sürdürdü. Satışlar %
8,5, FAVÖK ise %327 oranında arttı. 2024 yılında olduğu gibi, personel maliyetlerindeki artışın yılın ikinci yarısında etkisini azaltması bekleniyor.
Otomotiv segmentinde ise yüksek rekabet nedeniyle satışlar %4, FAVÖK ise %35 düştü. Tarım, enerji ve sanayi segmentinde satışlar %36 oranında geriledi.
2025 Beklentileri Şirketin 2025 yılı beklentileri kapsamında temkinli iyimserliğini sürdürüyor. Fiyatlamada erişilebilirlik, dijital dönüşüm, sürdürülebilirlik ve güçlü operasyonel yapıyı ön plana çıkaran AGHOL, CCOLA ve MGROS’ya yıl sonu hedeflerini teyit etti. Rusya’daki belirsizlik ortamı yakından izlenirken, bilançoda Rusya’daki bira faaliyetlerinin finansal varlık olarak izlenmesinin karlılığa katkı potansiyeli taşıdığı belirtiliyor.
İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.infoyatirim.com (http://www.infoyatirim.com)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.