Yıllık bazda zayıf satış hacmi ve satış gelirleri- Akçansa, 4Ç25 döneminde beklentilerimize paralel, yıllık bazda %3,6 artışla 6,85 mlr TL satış geliri elde etti. Böylece Şirket’in satış geliri yılın tamamında 24,6 mlr TL (2024: 28,3 mlr TL) seviyesinde gerçekleşti. Çimentoya dayalı ürün satış hacmi, yılın son çeyreğinde 3Ç25’e göre %5,1 artış gösterirken, yıllık bazda %4,6 arttı. Hazır beton satış hacmi ise, 4Ç25 döneminde bir önceki çeyreğe göre %1,8 artış kaydetmesine karşın yılın tamamında Şirket’in ana faaliyet bölgelerindeki inşaat sektöründe yaşanan durgunluk nedeniyle yıllık bazda %1,9 daraldı. Sonuç olarak Akçansa’nın satışları 4Ç25 döneminde çeyreksel bazda %6,8 yükselerek operasyonel performansa katkı sağlamasına karşın, 2025 yılında zayıf iç talep koşulları ve fiyat baskısı dolayısıyla yıllık bazda
%13 azaldı.
• İyileşen operasyonel karlılığa karşın zayıf net kar performansı- 4Ç25 döneminde Akçansa’nın FAVÖK’ü yıllık %11,4 artarak 1,2 mlr TL seviyesinde açıklanarak beklentilere paralel gerçekleşirken, FAVÖK marjı yıllık 1,2 puan iyileşerek %17,4’ye yükseldi. Yılın tamamı için baktığımızda, bir önceki yıla göre FAVÖK %34 azalışla 3,34 mlr TL’ye gerilerken, FAVÖK marjı 4,3 puan daralarak %13,6 seviyesine geriledi. Akçansa’nın net karı, yılın son çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %53 azalarak piyasa beklentilerinin hafif altında 218 mn TL olarak kaydedildi. Bu dönemde enflasyon muhasebesi nedeniyle kaydedilen 127,6 mn TL’lik parasal kayıp ve mevzuat değişikliği nedeniyle oluşan 504,5 mn TL tutarındaki ertelenmiş vergi gideri karı baskılayan unsurlar olarak öne çıktı. Böylece yılın tamamında şirketin net karı 726,2 mn TL (2024: 2,2 mlr TL net kar) seviyesinde gerçekleşti. 3Ç25 döneminde 575 mn TL net borcu olan Şirket, bu dönemde 1,1 mlr TL net nakit pozisyonu kaydetti.
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş
www.vakifyatirim.com.tr (http://www.vakifyatirim.com.tr)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.