Ak Yatırım GARAN için 205 TL hedef fiyat belirledi ve Endeks Üstü Getiri tavsiyesini korudu. (Önceki hedef fiyat: 196 TL)
Yorum ve Öneri: Garanti Bankası 2026 öngörülerinde sene sonu için %25 TÜFE, %32 politika faizi ile birlikte net faiz marjında 75 baz puan genişleme öngördü. Banka ayrıca her 100 baz puanlık indirimin net faiz marjında 15 baz puan ek genişleme yaratacağı ve faiz indirim adımlarının zamanlama ve büyüklüğünün de bu tahminleri etkileyeceğini vurguladı. Banka ayrıca TL kredilerde %30-35, YP kredilerde orta tek haneli büyüme bekliyor. 2026’da komisyon gelirinin %30-35 ve faaliyet giderinin %45-50 artacağını öngörüyor. 2025’te %1,8 olan net kredi risk maliyetinin ise normale dönen tahsilatlar nedeniyle 200-250 baz puan aralığında kalmasını bekliyor. Bu tahminlere bağlı olarak öz kaynak getirisinin de enflasyonun 5 puan üzerinde olması bekleniyor. Banka için net kâr tahminlerimizi 2026 için 151 milyar TL ve 2027 için 189 milyar TL olarak koruduk. Buna göre öz kaynak getirisini %30 ve %28 olarak hesaplıyoruz. Değerleme dönemini bir çeyrek ileriye alarak 12 aylık fiyat hedefini %5 artışla 205 TL yaptık. Yatırım görüşümüzü ‘Endeks Üzeri Getiri’ olarak koruyoruz.
Raporlar:
https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/170426-29.pdf
UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.