Ziraat Yatırım: TUPRS için hedef fiyat 280.5 TL, tavsiye AL
Tüpraş'ın 4Ç2025 ana ortaklık net dönem karı, piyasa beklentisinin %30 üzerinde 6.750mn TL seviyesinde gerçekleşmiş olup yıllık bazda %32,5 oranında büyüme kaydedilmiştir.
Satış gelirleri, satış hacmindeki yıllık yatay seyre rağmen %9,3 azalarak 206 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Brent petrol fiyatlarının 4Ç2025'te ortalama %7,2 oranında gerilemesiyle birlikte maliyetlerde yaşanan düşüş, brüt karı desteklemiştir. Bu çeyrekte brüt kar, geçen yılın aynı dönemine göre %40,5 artarak 20.886mn TL'ye yükselmiş, brüt kar marjı ise 3,6 puan artışla %10,1 seviyesine ulaşmıştır. Operasyonel giderler aynı dönemde %50,1 oranında artarken, diğer faaliyetlerden 82mn TL net gider (4Ç2024'de 100mn TL net gelir) kaydedilmiştir. Diğer taraftan net faaliyet karı %29,5'lik artışla 10,4 milyar TL'ye yükselmiştir. Şirket, dördüncü çeyrekte 14,2 milyar TL FAVÖK açıklayarak piyasa beklentisi olan 15,4 milyar TL'nin bir miktar altında performans sergilemiştir. Buna rağmen FAVÖK, yıllık bazda %35,2 artış göstermiş ve FAVÖK marjı 2,3 puanlık iyileşmeyle %7 seviyesine yükselmiştir.
Net rafineri marjı, 4Ç2025'te 8,6 USD/varil seviyesini görerek yıllık bazda 3,8 USD/varil artış kaydetmiştir. Ayrıca 2025 yılı net rafineri marjı, Şirket'in yılsonu beklentisi olan 5 USD/varil seviyesinin üzerinde, 7 USD/varil düzeyine ulaşmıştır. Finansman tarafında 1.402mn TL net gelir kaydedilirken, geçen yıl aynı dönemde 1.563mn TL olarak gerçekleşen parasal kayıp, bu çeyrekte 814mn TL'ye gerilemiştir. Son olarak 4.253mn TL'lik vergi gideri sonrasında ana ortaklık net dönem karı, yılın dördüncü çeyreğinde 6,7 milyar TL olarak açıklanmıştır.
list*çeyrek karıyla beraber şirketin 2025 yılı ana ortaklık net dönem karı, geçen yıla göre %23,2 oranında yükselerek 29.523mn TL seviyesinde kaydedilmiştir.
Tüpraş'ın eylül sonu itibarıyla 74,4 milyar TL olan net nakdi ise temettü ödemeleri ve yatırım harcamalarının etkisiyle aralık sonunda 57 milyar TL seviyesine gerilemiştir.
Raporlar:
https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/170851-TUPRSzir.pdf
UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.