Yapı Kredi Yatırım TSKB için 19 TL hedef fiyat belirledi ve AL tavsiyesini korudu. (Önceki hedef fiyat: 19 TL)
TSKB’nin net karı 4Ç25’te 2.1 milyar TL seviyesinde gerçekleşti (YKY ve piyasa beklentisi: 2 milyar TL). Net kar dördüncü çeyrekte çeyreklik %25 gerilerken, yıllık %32 düşüş kaydetti. 4Ç25 özkaynak karlılığı %19 seviyesinde gerçekleşti (2025: %29). Sonuçlar genel hatlarıyla beklentimize yakın gelişti. Banka son çeyrekte beklentimize paralel 200 milyon TL serbest karşılık iptali gerçekleştirdi ve kalan serbest karşılıkları 1.1 milyar TL seviyesine geriledi (özkaynaklarının %2’si). Çeyreğin olumsuz konusu takipteki kredilerde belirgin artış oldu. Takipteki kredi oranı %0.9’dan %2.4’e yükseldi. Bu artış tek bir takipteki kredi kaynaklı. ? 2026 hedefleri: Bankanın özkaynak karlılığı hedefi %25 (YKYt: %24). Banka 2026’da swap dahil net faiz marjında yaklaşık 100 baz puan düşüş, düşük %10’lu kur etkisi hariç kredi büyümesi ($ bazında), 50 baz puan kur hariç risk maliyeti, >%50 komisyon geliri artışı ve ortalama enflasyonun üzerinde faaliyet gideri büyümesi öngörmektedir. Bankanın hedeflerini makul olarak değerlendiriyoruz.
Raporlar:
https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/170275-33.pdf
UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.