Yapı Kredi Yatırım HALKB için 42 TL hedef fiyat ve Endeks Altı Getiri tavsiyesi verdi. (Önceki hedef fiyat: 42 TL önceki tavsiye:TUT)

Sonuçlar ? Halkbank’ın net karı 4Ç25’te 6.9 milyar TL seviyesinde gerçekleşti (YKY beklentisi: 6.3 milyar TL ve piyasa beklentisi 6.2 milyar TL). Net kar 17 Şubat’ta açıklanan vergi finansallarına paralel gerçekleşti. Net kar dördüncü çeyrekte çeyreklik %15 gerilerken, yıllık olarak %78 artış kaydetti. 4Ç25 özkaynak karlılığı %13 seviyesinde gerçekleşti (2025: %15) ve bu seviye araştırma kapsamımızdaki mevduat bankaları arasında en düşük seviye.. Net karın beklentimizin sınırlı üzerinde gerçekleşmesinde beklentimizden daha düşük karşılık giderleri temel etken. Çeyreğin olumsuz konuları %93 yıllık faaliyet gideri artışı ve takipteki kredilerde çeyreklik %14 artış & net risk maliyetinin 200 baz puan seviyesinde gelişmesi. ? Banka 2026 hedeflerini paylaştı. Halkbank 2026’da özkaynak karlılığının enflasyonun (%23) hafif üzerinde olmasını hedefliyor (YKYt: 20%). Özet Görüşümüz ? Halkbank’ın 4Ç25 net karı piyasa vergi finansalları ile uyumlu gelişti. Açıklanan finansalları hisse için nötr olarak değerlendiriyoruz. Banka için 12 aylık hedef fiyatımızı 42TL ve tavsiyemizi aşağı yönlü getiri riski nedeniyle TUT’tan ENDEKS ALTI GETİRİ olarak revize ediyoruz. Halkbank 2026 tahminlerimize göre 1.3x PD/DD ve 7.3x F/K çarpanları ile işlem görmektedir. Bu çarpanlar araştırma kapsamımızdaki diğer mevduat bankalarına göre yaklaşık %20 prime işaret etmektedir. Rakiplerinin gerisinde özkaynak karlılığı & çekirdek sermaye oranı ve %30 özkaynak maliyeti varsayımımıza dayanarak çarpanları pahalı olarak değerlendiriyoruz. ? Bankanın halka açık iştiraki Halk GYO Unhandled tag: hlgyo

Raporlar:
https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/171881-022.pdf
UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.