Tüpraş – Kasım 2025 Ürün Marjları (Garanti BBVA Yatırım)


Tüpraş'ın Kasım ayı ortalama ürün marjları geçtiğimiz yılın aynı döneminin üzerinde gerçekleşti.
o Yıllık bazda; jet yakıtı marjları 16$ (+%110), dizel marjları 19.1$ (+%111), benzin marjları ise 12.8$'lık (+%117.4) artış gösterdi.
o 2025'in Ekim ayında 17.4$ tahmin ettiğimiz WACM'ın Kasım ayında 3.1$ (%17.7) yükselişle 20.5$ gerçekleştiğini, böylelikle 2024'ün aynı dönemine (9.6$) kıyasla %113.6 arttığını hesaplıyoruz.
o Tüpraş 2025 yıl sonu için varil başına 5-6$ bölgesinde net rafineri marjı (NRM) projeksiyonu açıklamış, sonrasında bu hedefi 6-6.5$ bandına güncellemişti. 1Ç25'i 4.1$/v, 2Ç25'i 5.3$/v, 3Ç25'i 9.7$/v NRM ile geride bırakan Tüpraş'ın, 4Ç25'te 10$/v'nin üzerinde NRM açıklaması ve 2025 yılını 7$/v'nin üzerinde NRM ile tamamlaması beklenebilir.
o Model portföyümüzde bulunan Tüpraş için 218.1TL hedef fiyatımız ve endeks üzeri getiri tavsiyemiz bulunuyor.



Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
https://www.garantibbvayatirim.com.tr/


***


disclaimer

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

İlgili Hisseler