TAT Gıda’nın gerçekleştirdiği analist toplantısından elde ettiğimiz notları paylaşıyoruz. Analist toplantısında şirketin finansal performansı ve hedeflerine dair beklentiler ayrıntılı bir şekilde paylaşıldı.
2025 Yılı Genel Görünüm Şirketin 2025 yılında üretimi tonaj olarak %4 oranında artarak 134.894 ton üretim gerçekleştirdi. Bu kapsamda Domates ve Salça ürünlerinin üretim içindeki payı %6 oranında azalırken, Turşu ürün grubunun payının %3 oranında artması dikkat çekici oldu. 2025 yılında bir önceki yıla göre yurt içi satışlarda %16 artış, yurt dışı satışlarda ise %30 düşüş gerçekleşti. Yurt içinde yaşanan artışın %14’ü hacim %2’si ise reel fiyat artışından kaynaklanmaktadır. Genellikle ABD ve Çin’in elinde bulunan yüksek stoklar fiyatlarda baskılanmaya yol açtı. Şirket yurt dışında 5 kıtada 50’den fazla ülkeye satış gerçekleştiriyor. Şirket ayrıca yurt dışında müşteri portföyünü %39 oranında artırdı. Şirketin yurt dışında üç farklı satış kanalı var. Endüstriyel satış, Markalı Satışlar ve başka müşterilerin adı altında gerçekleşen üretimler. Endüstriyel satışta çok fazla fiyat odaklı satış var ve genellikle ABD ve Çin’in elinde bulunan yüksek stoklar fiyatlarda baskılanmaya yol açtı. Bu nedenle hasılat üzerinde baskı oluştu. Şirket 4Ç25 döneminde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %28 artış gösterdi burada genellikle yurt içi satışlar etkili olsa da yurt dışı satışlarında etkisi var. Şirketin kendi yönettiği satış kanalları ile doğrudan satış payı yükseldi. Ayrıca şirket 2025 yılında Koç Grubu şirketi olan Düzey aracılığıyla dağıtım kanalına devam etti. 2026 yılında ise kendi bayi ve distribütör ağını kurarak hem geleneksel hem de Migros ve Carrefour gibi büyük perakendecilerle doğrudan satış yapmayı planlıyor.
Şirketin 2025 yılında bir önceki yıla göre brüt karı %51 oranında artış gösterdi. Burada satışların maliyetinde yaşanan düşüş etkili oldu. Şirketin verimlilik kapsamında operasyonel giderlerini azaltan adımlar atması aynı zamanda genel yönetim giderleri, pazarlama satış ve AR-GE giderlerinin düşmesinde etkili oldu. Böylelikle 647 milyon TL faaliyet karı elde edilmiş oldu. Bu durum şirketin geçtiğimiz yıl elde ettiği negatif faaliyet karı göz önüne alınıldığı zaman oldukça olumlu bir gelişme olarak karşımıza çıkıyor. Şirketin işletme sermayesi ihtiyacı 2023 yılından bu yana 250 seviyelerinden 210 seviyesine kadar geriledi. Hazır yemek ve sos kategorisi bu durumda etkili oldu. Ayrıca, 2024 yılında şirket hazır yemek alanında ürün portföyünü güncellemişti ve bunun önemli etkileri oldu.
Şirket’in Yeni Ürünleri Salça alanında öne çıkan firma için sos ürünleri de karlılığa önemli katkıda bulunmaya devam ediyor. Bu bağlamda şirket mevcut ürünlerine üç yeni çeşnili ketçap ve mayonez eklendi. Cajun Spice, Pickle ve Sweet Chili ketçap kategorisinde yeni ürünler olurken, mayonez ürününde Sriracha, Karabiberli ve Trüflü soslar portföye eklenerek değişen tüketici alışkanlıklarına uygun ürünler sunulmaya devam ediliyor. Ayrıca hazır yemek alanında yeni ürünler olan zeytinyağlı ve vişneli yaprak sarması ürünleri ile hazır gıda alanında faaliyetlerini güçlendirmeyi hedefliyor.
İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.integralmenkul.com.tr (http://www.integralmenkul.com.tr)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.