Türkiye Sigorta Ø Açıklanan Ocak ayı brüt prim üretimleri sonrasında,şirketin 2026 beklentileri ve değerlemesini yeniden gözden geçirme kararı aldık.
ü 2025 yılını 147,12 Milyar TL brüt prim üretimi ile pazar payı lideri olarak tamamlayan şirketin, 2026 yılının ilk ayında 19,49 Milyar TL’lik(2025 Ocak’ta 15,49 Milyar TL) güçlü brüt prim üretimi elde etmesi dikkat çekici. Şirket ayrıca, sektörün aksine Ocak ayında ‘aylık bazda da(2025 Aralık ayına göre)’ prim üretimini artırma başarısı göstermiş durumda.
irket için, 2026 yılı projeksiyonlarımız şu şekildedir;
list*Brüt prim üretimini; yüzde 29,15 oranında yıllık artışla 190,00 Milyar TL olarak öngörüyoruz. Kazanılmış prim tutarını;yüzde 32,40 oranında senelik artışla 79,30 Milyar TL düzeyinde tahmin ediyoruz.
list*Teknik Geliri; yıllık yüzde 30,31 oranında artışla 105,70 Milyar TL olarak beklerken,Teknik Gider tahminimiz ise; yüzde 31,80 oranında senelik artışla 77,00 Milyar TL düzeyindedir. Böylece, yüzde 26,46 artışla 28,70 Milyar TL düzeyinde Teknik Kâr rakamı öngörmekteyiz.
list*Yatırım Geliri beklentimiz; 39,50 Milyar TL olurken, 29,0 Milyar TL civarındaki Yatırım Gideri öngörümüz sonrasında ortaya çıkan Net Yatırım Geliri tahminimiz; 10,50 Milyar TL tutarındadır.list*Diğer kalemler ve Vergi Öngörülerimiz sonrasında oluşan 24,40 Milyar TL’lik Net Kâr tahminimiz ise; senelik bazda yüzde 25,64’lük artışa işaret etmektedir.
Değerleme:
list*Şirketi Fiyat/Kazanç Oranı ve Piyasa Değeri/Defter Değeri çarpanları ile değerlediğimizde;list*F/K değerlememizde hisse başına 17,78 TL hedef fiyata ulaşırken,PD/DD değerlememizde ise hisse başında 15,15 TL hedef fiyata ulaşmış bulunuyoruz. Her iki modele de yüzde 50 ağırlık verdik.
list*Değerleme modellerimiz kapsamında, şirket hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımızı 14,42 TL düzeyinden 16,46 TL seviyesine revize ediyoruz. ‘’TUT’’ olan tavsiyemizi de ‘’AL’’a çeviriyoruz.
Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
www.alnusyatirim.com (http://www.alnusyatirim.com) ***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.