Şeker Yatırım CIMSA için 70.55 TL hedef fiyat belirledi ve AL tavsiyesini korudu. (Önceki hedef fiyat: 68 TL)

Çimsa, 4Ç25 döneminde enflasyon muhasebesi (TMS-29 etkisi) uygulanmış konsolide finansal sonuçlarına göre 651mn TL ana ortaklık net kâr açıklamıştır. Açıklanan net kâr 1.637mn TL olan beklentimizin ve piyasanın 817mn TL olan medyan beklentisinin altında gerçekleşmiştir. Şirket, geçen yılın aynı döneminde 631mn TL net zarar açıklamıştır. Net kâr bir önceki çeyreğe göre %50,8 azalış gösterirken (3Ç25: 1.324mn TL), net kâr marjı da 5,6 y.p. azalış göstermiş ve %5,7 seviyesinde gerçekleşmiştir (3Ç25: %11,3).4Ç25 döneminde Şirket’in net kârına Sabancı Holding hisselerinden 170mn TL seviyesinde olumsuz etki yansımıştır. Aynı dönemde Vergi Usul Kanunu (VUK) uyarınca hazırlanan finansal tablolarda enflasyon muhasebesi uygulanmaması kararı, ertelenmiş vergi gideri üzerinden Şirket’in net kârı üzerinde sınırlı negatif etki yaratmıştır. Öte yandan, geçen yılın aynı döneminde kıyasla iyileşen maliyetlerin brüt kârlılık üzerindeki olumlu etkisiyle FAVÖK marjında toparlanma yaşanmış ve 4Ç24 döneminde negatif olan konsolide net kâr 4Ç25’te pozitife dönmüştür.Çimsa’nın konsolide satış hacmi 4Ç25 döneminde Türkiye operasyonlarında yıllık bazda %0,2 oranında daralırken, yurt dışında %37,3 oranında güçlü büyüme kaydetmiştir. Böylece, yılın son çeyreğinde Mannok operasyonları dahil konsolide satış hacmi yıllık bazda %16,7 artmıştır. Yurt içi pazarda fiyat artışları yıl genelinde gerçekleşen enflasyonun altında kalmaya devam ederken, son çeyrekte enflasyona yakın düzeyde gerçekleşmiştir. Şirket’in TMS-29 etkisi dahil net satış gelirleri, 4Ç25 döneminde geçen yılın aynı çeyreğine göre yıllık %2,1 artışla 11.364mn TL olurken, 11.226mn TL olan beklentimizin ve piyasanın 11.271mn TL olan medyan beklentisinin hafif üzerinde gerçekleşmiştir. Aynı dönemde brüt kâr yıllık %24,0 artışla 2.245mn TL (4Ç24:1.811mn TL), brüt kâr marjı ise yıllık 3,5 y.p. artışla %19,8 seviyesinde gerçekleşmiştir (4Ç24: %16,3).
Raporlar:
https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/172381-30.pdf
UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.