İş Yatırım TCELL için 169.3 TL hedef fiyat belirledi ve AL tavsiyesini korudu. (Önceki hedef fiyat: 143.07 TL)

2026 BeklenOleri: Turkcell, 2026 yılında %5–7 gelir büyümesi, %40–42 FAVÖK marjı (2024: %43) ve %25 operasyonel capex/sa?ş oranı (lisans ücretleri hariç; 2025: %22.6) hedeNemektedir. BeklenOler, %23 yıllık enNasyon varsayımı ile hazırlanmış?r. Geçen yıla kıyasla daha düşük FAVÖK marjı beklenOsi; enerji Iyatları ve personel maliyetlerinin daha az destekleyici olması ve 2026’da beklenen 5G lansmanına bağlı daha yüksek pazarlama ve sa?ş giderlerinden kaynaklanmaktadır. Ya?rım taraknda Turkcell, çekirdek iş kollarına ya?rım yapmaya devam ederken, veri merkezleri ve yenilenebilir enerji gibi stratejik alanlara ayrılan bütçeyi ar?rmış?r (stratejik ya?rımlar hariç capex hedeI %20, 2025: %19). Şirket ayrıca veri merkezi ve bulut gelirlerinin 2026’da %18 –20 büyümesini beklemektedir. Gelir ve FAVÖK beklenOleri tahminlerimizle uyumlu olurken, capex yoğunluğu hedeI bir miktar daha yüksek görünmektedir. Yorum: Güçlü operasyonel performans sayesinde piyasanın ilk tepkisinin haIf poziOf olmasını bekliyoruz. 2026 beklenOlerinin ardından TCELL için 12 aylık hedef Iya?mızı 169.3 TL/hisseye yükselOyoruz. Turkcell’i; çekirdek işlerdeki premium konumlanması, Google Cloud iş birliğiyle ölçeklenen veri merkezi ve bulut segmenO ve güçlü bilançosu nedeniyle beğenmeye devam ediyoruz. Hisse şu anda 2026T 2.9x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir.

Raporlar:
https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/173097-40.pdf
UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.