İntegral Yatırım Menkul Değerler TTRAK için 720 TL hedef fiyat ve NÖTR tavsiyesi verdi. (Önceki hedef fiyat: 720 TL önceki tavsiye:)

Türk Traktör (TTRAK) 4Ç25 döneminde 501.8 mn TL zarar açıkladı. Hasılat bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %31 oranında azalarak 12.9 milyar TL olarak gerçekleşti bu nedenle brüt kar marjı %48 oranında daralarak 1.388 mn TL olarak gerçekleşti. Esas faaliyet karı %79 oranında azalarak 310 mn TL olarak gerçekleşti. Finansman giderleri ve ertelenmiş vergi etkisi ise net zarar elde edilmesinde etkili oldu. oranında gerileme görüldü. Geçtiğimiz yıl içerisinde Yurtiçi traktör satışları 31.974 seviyesindeyken 2025 yılında 16.000 olarak gerçekleşti. Yurt içi satışlarda yaşanan keskin düşüş zayıf talep koşullarının devam ettiğine işaret ediyor. Diğer taraftan yurt dışı traktör satışları %13,5 oranında geriledi. Ayrıca şirketin 2025 yılı içerisinde stok düzenlemesi ve yıllık bakım onarım çalışmaları nedeniyle fabrikada üretime ara vermişti. Aynı zamanda 2025 yılında yaşanan hava koşulları nedeniyle tarım sektöründe zor zamanlar geçirilmesi, yüksek finansman maliyetleri ve zayıf talep koşulları şirketin hasılatının gerilmesinde etkili oldu. Her ne kadar sübvansiyon sonrası kredi koşulları rekabetçi olsa da zorlu finansman ve ekonomik koşullar tarım sektöründe etkisini göstermeye devam ediyor.Olumlu GelişmelerOperasyonel Giderler: Şirketin genel yönetim ve pazarlama giderleri geçtiğimiz yıla nispeten azalış gösterdi. Operasyonel verimliliğin artırılması açısından önemli olan bu gelişme aynı zamanda esas faaliyet karı üzerinde yaşanan baskının bir miktar azalmasına yardımcı oldu.Olumsuz GelişmelerDaralan İç Pazar: Toplam traktör satışı, 2025/12 döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre %64,6 azaldı. Yurtiçi traktör satışları 31.974 seviyesindeyken 2025 yılında 16.000 olarak gerçekleşti. Yurt içinde zayıf talep koşulları devam ederken yurt dışı satışlarda ise %13,5 oranında bir zayıflama söz konusu. Satışların azalması ile birlikte kar marjlarında ve faaliyet etkinlik rasyolarında olumsuz etki yaratmaya devam edebilir.Finansman Giderleri: Finansman giderleri şirketin karlılığını baskılamaya devam ediyor. Kısa vadeli kredi kullanımı şirketin faiz giderleri üzerinde etkili olmaya devam ederek karlılık üzerine baskı oluşturabilir.
Raporlar:
https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/170798-67.pdf
UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.