İntegral Yatırım Menkul Değerler PGSUS için 384 TL hedef fiyat ve NÖTR tavsiyesi verdi. (Önceki hedef fiyat: 384 TL önceki tavsiye:)

Pegasus (PGSUS) 2025 yılı 4.çeyrek döneminde 423,5 milyon TL net kar elde etti. Net kar 4Ç24’e göre %78 geriledi. Şirketin hasılatı bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %43 artış gösterdi. Lakin artan maliyetler nedeniyle brüt kar %23 oranında geriledi. Yıllık geneli incelediğimizde ise geçtiğimiz yıla göre brüt kar marjında %5 oranında artış yaşandı. Ancak hasılatta yaşanan artışa nispeten maliyetlerde yaşanan artış daha yüksek seviyelerde gerçekeşti. Artan personel, yakıt, yer hizmetleri giderleri ve amortisman itfa payları çoğunlukla etkili oldu. 2025/12 döneminde esas faaliyetlerden elde edilen gelirler/giderler hesapları, genel yönetim giderleri ve pazarlama giderlerinde yaşanan artışlar nedeniyle faaliyet karı geçtiğimiz yıla göre %44 azaldı. Finansman gelirlerinde kur farkı gelirlerinin etkisiyle VÖK 14.835 milyon TL olarak gerçekleşti. Yıl genelinde artan maliyetlerin etkisi ile birlikte hasılatta yaşanan iyileşmenin net karda etkisi sınırlı gerçekleşmiştir.Olumlu Gelişmeler•Ciroda artış: Şirket 4Ç25 döneminde yıllık bazda %43 artışla 39.722 milyon TL satış geliri elde etti (4Ç24: 27.776 milyon TL).•Finansal Gelirler: Şirketin 2025/12 döneminde elde ettiği kur farkı gelirlerinin etkisiyle birlikte toplam finansal gelirleri %438 oranında artarak 11.442 milyon TL oldu.Olumsuz Gelişmeler•Satışların Maliyeti: Satışların maliyeti 2025/12 döneminde %47 oranında artarak 127.932 milyon TL olarak gerçekleşti. Artan personel, yakıt ve amortisman itfa payları dikkat çekici oldu.•Genel yönetim giderlerinde yaşanan artış: Personel giderlerinin yanı sıra bilgi işlem giderleri, noter ve yasal giderlerde yaşanan artış nedeniyle esas faaliyet karı baskılandı.•Ertelenmiş Vergi Gideri: Şirket geçtiğimiz yıl ertelenmiş vergi gelirinin de pozitif etkisini net karda yansıtmıştı. Bu yıl ertelenmiş vergi gideri ner karda baskılayıcı bir unsur oldu.•Pay Başına Kazanç Azaldı: Geçtiğimiz yıl 0,72 EUR olan pay başına kazanç bu yıl 0,60 EUR olarak gerçekleşti. TL bazında artış yaşanmış olsa da EUR bazında %16,7 oranında gerileme yaşandı.
Raporlar:
https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/172909-033.pdf
UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.