İntegral Yatırım Menkul Değerler ASTOR için 207 TL hedef fiyat belirledi ve NÖTR tavsiyesini korudu. (Önceki hedef fiyat: 188 TL)

Astor Enerji 2025 yılı 4. çeyreğinde satış gelirlerini %34 artırarak 12.167 milyon TL seviyesine taşıdı. Satışların maliyeti %17 artışla 8.080 milyon TL oldu. Buna karşın şirket brüt karını %92 artırarak 4.086 milyon TL’ye yükseltmeyi başardı. Böylece brüt kar marjı %33,6 seviyesine yükselerek güçlü bir görünüm sergiledi.Diğer taraftan faaliyet karı tarafında operasyonel giderler ve diğer faaliyet kalemlerinin etkisiyle dalgalı bir görünüm izlendi. Finansman giderlerinde ise belirgin bir baskı oluştu. Şirketin devam eden net nakit konumu beğenmeyi sürdürüyoruz.Olumlu Gelişmeler•Satış gelirleri güçlü arttı: 4Ç25’te şirketin net satışları yıllık bazda %34 artışla 12.167 milyon TL seviyesine yükseldi. Özellikle yurtiçi satışlar %54 artışla 9.014 milyon TL olurken, yurtdışı satışlar %6 artışla 3.389 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.•Brüt kar ve brüt marj güçlü: Brüt kar %92 artışla 4.086 milyon TL olurken, brüt kar marjı %33,6 seviyesine yükseldi. Hasılat artışının maliyet artışının üzerinde gerçekleşmesi brüt kârlılığı destekledi.•FAVÖK tarafında güçlü büyüme: Şirketin FAVÖK’ü %77,5 artışla 3.578 milyon TL seviyesine yükseldi. FAVÖK marjı ise geçen yılın aynı döneminde 7 puan artışla %29,4 seviyesine ulaştı.•Yatırım faaliyetlerinden güçlü katkı: Yatırım faaliyetlerinden net gelir %96 artışla 1.855 milyon TL seviyesine yükseldi. Bu kalem, dönem karlılığını destekleyen unsurlardan biri oldu.Olumsuz Gelişmeler•Operasyonel giderlerde sert artış: Operasyonel giderler %80 artışla 794 milyon TL seviyesine yükseldi. Bu artış, faaliyet karı tarafında marjları baskılayan temel unsur oldu.•Finansman tarafı zayıf: Net finansman gideri 4Ç25’te -214 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Bu kalemdeki bozulma dönem karlılığını sınırladı.•Ödenecek vergi ve yasal yükümlülükler kalemi baskı yarattı: Vergi öncesi kar %168 artmasına rağmen, ödenecek vergi/yasal yükümlülükler kalemi net kar üzerinde aşağı yönlü etki oluşturdu.
Raporlar:
https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/171516-astor.pdf
UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.