İnfo Yatırım LILAK için 43.2 TL hedef fiyat belirledi ve NÖTR tavsiyesini korudu. (Önceki hedef fiyat: 37.38 TL)

Lila Kağıt (LILAK), hedef fiyatımızı 37,38 TL’den 43,20 TL’ye yükseltiyoruz. LILAK, 2025 yılının dördüncü çeyreğinde 3,1 milyar TL ciro, 503,9 milyon TL FAVÖK ve 231,3 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan finansallar geçen yılın aynı çeyreği ile karşılaştırıldığında ciro %13 düşerken, net kar %33 arttı. Yıldan yıla bakıldığında 2025 yılında 2024 yılına göre ciro %17, FAVÖK %18 azalırken, net kar 1,7 milyar TL ile %11 artış kaydetti. Katma değerli ürün satış tonajındaki %35’lik artış ve disiplinli hammadde satın alımları kar marjını destekledi. Ton başına FAVÖK, 2024 yılındaki 14.900 TL’den 2025 yılında %13 azalışla 13.000 TL’ye geriledi. TL bazlı operasyonel giderlerin yarattığı baskı ton başına FAVÖK’ü geri çekti. Ton başına net satışlar da geçen seneye göre %10 düşüş kaydetti. Enflasyon muhasebesi kaynaklı parasal kayıp, döviz kurlarının enflasyon altında kalışı ve döviz bazında selğloz fiyatlarının %13 azalması, düşüşte etkili oldu. Çünkü, selüloz fiyatlarındaki %13’lük dolar bazlı düşüş, temizlik kağıdı üretim maliyetlerini önemli ölçüde aşağı çektiği için, rekabetçi piyasa koşullarında şirketlerin ton başına satış fiyatlarını da aşağı çekmesine yol açabiliyor. Jeopolitik riskler ve küresel ticaretteki gümrük tarifelerine ilişkin belirsizlikler nedeniyle 2025 yılı temizlik kağıdı sektörü açısından oldukça zorlayıcı bir dönem olarak geride kaldı. Çin’in kapasite fazlası nedeniyle fiyat kırıcı politika takip etmesi küresel fiyat dengesinin bozulmasına neden oldu. Selüloz fiyatlarındaki gerilemeler ve Türkiye’de devam eden yüksek enflasyon ortamı sektör dinamiklerini zorladı.

Raporlar:
https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/170980-infolilak.pdf
UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.