İnfo Yatırım FROTO için 146.5 TL hedef fiyat ve NÖTR tavsiyesi verdi. (Önceki hedef fiyat: 137 TL önceki tavsiye:)

Ford Otosan (FROTO), hedef fiyatımızı 137,00 TL’den 146,50 TL’ye yükseltiyoruz.FROTO, 2025 yılının 4. çeyreğinde beklentilerin hafif altında 223,1 milyar TL ciro, beklentilerin hafif üstünde 13,8 milyar TL FAVÖK ve 9,1 milyar TL olan konsensüs beklentinin üstünde 10,6 milyar TL’lik net kar açıkladı. Açıklanan finansallar geçen yılın aynı çeyreği ile karşılaştırıldığında ciro %3 artarken, net kar %30 azaldı. Yıldan yıla bakıldığında 2025 yılında 2024 yılına göre ciro %7 artarken FAVÖK yatay seyretti. 2024 yılında net dönem karı 50,9 milyon TL iken 2025 yılında net dönem karı %33 azalışla 34,0 milyon TL’ye geriledi.EUR/USD paritesindeki artış, üretimde elektrikli araçların oranının artması ve ihracat gelirlerinin payının artması FAVÖK tarafını olumlu etkilerken, kur farkı zararları ve 2024 yılında gelir olarak kaydedilen ertelenmiş verginin 2025 yılında gidere dönüşmesi net karı baskıladı.2025 yılında otomobil satışları geçen yılın aynı dönemine göre %10,62 artarak 1.084.496 adete, hafif ticari araç satışları %9,97 artışla 283.904 adete, toplam satışlar ise %10,49 artışla 1.368.000 adete yükseldi. Şirket, yurt içi satışlarda toplam pazarda %8,3 Pazar payı (2024: %8,9) ile üçüncü sırada yer alıyor. Binek araç segmentinde %2,4 Pazar payı ile 17. olan şirket, ticari araç segmentinde ise %28,6 pazar payı (hafi ticari pazar payı %24 (2024: %21,3), orta ticari araç pazar payı %35,3 (2024: %38,8), kamyon pazar payı %22,7 (2024: %25,4) ile liderliğini sürdürüyor.Avrupa binek araç pazarı 2025 yılında %2 oranında büyürken, şirketin en büyük ihracat pazarı olan Avrupa ticari araç pazarı %8,5 geriledi. 2025 yılında, Avrupa’da ticari araç pazarı zorlu ekonomik koşullar sınırlı filo yenilemeleri , yüksek üretim maliyetleri ve yetersiz şarj altyapısı kaynaklı daraldı. Yüksek baz etkisi ve yurt dışı belirsizlikler bu konuda etkili oldu. Yurt dışı gelirler %10 arttı. EUR/ USD paritesindeki yükseliş bu konuda etkiliydi .Şirket, Avrupa ticari araç pazarında pazar payında liderliğini korurken, burada yenilenmiş ürünlerle gelen yüksek satışlar etkili oldu. Şirket, Ford’un Avrupa’da satılan ticari araçlarının %79’unu ve Ford’un Avrupa'da sattığı binek araçlarının %41’ini üretti. Türkiye ihracatının %25’i İngiltere’ye, %20’si Almanya’ya gerçekleşirken, Romanya ihracatının %24’ü İngiltere, %19’u Türkiye’ye, %16’sı İtalya’ya gerçekleşti.
Raporlar:
https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/170864-6.pdf
UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.