Enerjisa Enerji, enflasyon muhasebesinin yasal finansallarda ertelenmesi ile birlikte baz alınan net kar beklentisi 2 milyar TL artırılarak ~9,5 milyar TL seviyesine yükseltilmiştir. Kâr dağıtım politikası baz alınan net karın en az %60’ı dağıtılacak şekilde değiştirilmiştir.
Revize finansal performans beklentileri:
Faaliyet Gelirleri (FAVÖK + Yatırım Geri Ödemeleri): 52-57 milyar TL Baz Alınan Net Kar (Net Kar - Olağan Dışı Gelir ve Giderler hariç): ~9,5 milyar TL Yatırımlar: 21-24 milyar TL Düzenlemeye Tabi Varlık Tabanı: 80-90 milyar TL
Düşüncemiz: 2025 yılı için önceki öngörümüz; Şirket’in 7,4 milyar TL baz alınan net kâr elde etmesi ve 5,96 milyar TL temettü dağıtması yönündeydi. Bu tablo, %4,7 oranında bir temettü verimliliğine işaret etmekteydi. Güncel durumda; baz alınan net kâr beklentimizi 9,6 milyar TL’ye yükseltip yeni temettü politikasını modelimize yansıttığımızda, toplam temettü beklentimiz 5,75 milyar TL olarak hesaplanmaktadır. Sonuç olarak, temettü verimliliği beklentimiz %4,5 seviyesinde gerçekleşmekte olup önceki tahminlerimizle önemli bir ayrışma göstermemektedir. Bu paralelde ilgili değişikliği, parasal olmayan kalem kaynaklı olması ve temettü tarafında beklentimizde sapmaya yol açmaması dolayısıyla sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
www.denizyatirim.com.tr (http://www.denizyatirim.com.tr) ***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.