Deniz Yatırım KRDMD için 41 TL hedef fiyat belirledi ve AL tavsiyesini korudu. (Önceki hedef fiyat: 38 TL)

list**Kardemir 4Ç25’te 16.420 milyon TL gelir (Konsensus: 16.083 milyon TL / Deniz Yatırım: 16.093 milyon TL), 2.362 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 2.021 milyon TL / Deniz Yatırım: 2.040 milyon TL) ve 683 milyon TL net zarar (Konsensus: 175 milyon TL net kar / Deniz Yatırım: 141 milyon TL net zarar) açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 4Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 230 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.**list***Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar**listUnhandled tag: em

list***Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar**listUnhandled tag: em

list***Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz**list*4Ç25 finansallarında, artan vergi gideri nedeniyle bizim beklentimizle uyumlu, net kar olan piyasa beklentisinin aksine, geçen çeyreğe benzer şekilde net zarar kaydedilirken, operasyonel karlılık çeyreksel ve yıllık bazda iyileşti. Ayrıca, net borç pozisyonu da çeyreksel bazda %24 azaldı. Bu çerçevede, açıklanan finansal sonuçların hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu etki yaratacağı düşüncesindeyiz.list***__Genel Değerlendirme:__**Finansalların ardından**net borç pozisyonundaki iyileşmeyi modelimize yansıtmamız neticesinde Kardemir (D) için 12-aylık hedef fiyatımızı 38,00 TL’den 41,00 TL’ye yükseltirken, önerimizi AL olarak sürdürüyoruz. 2026 tahminlerimize göre KRDMD hissesi 4,6x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir.**Unhandled tag: emHisse, yıl başından itibaren 100 endeksinin %6 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 6,1x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir.


Raporlar:
https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/173489-65.pdf
UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.