Deniz Yatırım BIZIM için 36 TL hedef fiyat verdi. (Önceki hedef fiyat: 36 TL önceki tavsiye:TUT)
Bizim Toptan, 4Ç25'te 9.398 milyon TL gelir (Deniz Yatırım: 9.053 milyon TL), 544 milyon TL FAVÖK (Deniz Yatırım: 556 milyon TL) ve 69 milyon TL net kar (Deniz Yatırım: 40 milyon TL net zarar) açıkladı. 4Ç25 finansallarında parasal kazanç/kayıp kalemi altında 482 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.
list **Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar**
list
Unhandled tag: em
list **Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar**
list
Unhandled tag: em
list **Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz**
list 4Ç25 finansallarında, ürün karışımından gelen etki ile brüt karlılıkta pozitif ivme izlenmiş, FAVÖK marjında ise iyileşme kaydedilmiştir. Buna karşın, satış gelirlerinin reel anlamda gerilemesi devam ederken, net borçluluk artış göstermiştir. Parasal kazanç kalemi ve vergi geliri, beklentilerimizin aksine net kar açıklanmasında etkili olmuştur. Bu çerçevede, 4. çeyrek finansallarını sınırlı olumlu olarak değerlendirmekteyiz. Bununla birlikte, Şirket’in iş modeli gereği, içinde bulunduğumuz makroekonomik koşullara olan hassasiyetini de göz önünde bulundurduğumuzda, ciro hacmindeki daralmaya karşın operasyonel anlamda gözlenen iyileşme eğilimini önemli bulduğumuzu belirtmek isteriz.
list **__Genel Değerlendirme:__**Mevcut durumda,**Bizim Toptan için 12-aylık hedef fiyatımız 36,00 TL, önerimiz de TUT yönünde.****Ancak, 2025 finansallarını takiben, zorlu geçen yılı daha kapsamlı değerlendirmek adına, Şirket’e dair 2026 beklentilerimizi, hedef fiyat ve önerimizi yakın zaman içerisinde gözden geçirerek tahminlerimizi güncelleyeceğiz. Bu nedenle TUT olan önerimizi finansallar ile birlikte Gözden Geçiriliyor (G.G) şeklinde güncelliyoruz. BIZIM hissesi, 2026 tahminlerimize göre 1,9x FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.**Hisse, yıl başından itibaren 100 endeksinin %6 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 2,2x FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.
Raporlar:
[https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/173362-10.pdf>https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/173362-10.pdf](