MAVI 1.çeyrek bilançosu yayımlandı;
• Satışlara çeyreklik olarak baktığımızda geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %14 daralmayla 9.77mlr TL olarak açıklandığı ve konsensüs beklentiye paralel sonuçlandığını görmekteyiz.
• Satışlara baktığımızda Türkiye perakende satışları %14 daralırken iç Pazar birebir mağaza satışlarının %11 daraldığını görmekteyiz. Kart harcamalarından da takip ettiğimiz önemli bir segment olan e-ticaret satışları iç pazarda %10.6 daralırken ihracat tarafında %16 daralmayı sınırlı negatif değerlendirsek de 1Q25 döneminde yeni kazanılan 400bin yeni müşteriyi talep daralmasının devam ettiği koşulda pozitif değerlendirmekteyiz. Toplam konsolide satışların %91’i iç Pazar olurken
%9’luk ihracat pazarında toplam %28 daralma meydana geldi.
• Operasyonel verimlilik göstergelerinden olan perakende mağaza sayısı ilk çeyrekte 2 mağaza kapanışıyla 350 olurken mağaza başına ortalama brüt satış alanında hafif de olsa artış görmekteyiz. Mağaza satışlarında baz etkisi sebebiyle
%16 daralma yaşanırken adetsel olarak %13.4 gerilediğini görmekteyiz. Sepet büyüklüğünde ise 1Q25 döneminde nominal %35.7 artış görürken reel anlamda
%2’ye yakın daralmayı sınırlı negatif değerlendiriyoruz.
• Karlılığa baktığımızda 1Q25 döneminde brüt karda hem çeyreklik hem de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre artış meydana gelirken FAVOK ve net karda çeyreklik artışlar görmekteyiz. Şirket 1.99mlr TL FAVOK ve 837m TL Net Kar açıklayarak ortalama beklentilerin %25 üzerinde gerçekleştiğini görmekteyiz.
Şirketin güçlü finansal yapısı sayesinde net nakit pozisyonu 6.7mlr TL’ye yükseldiğini görmekteyiz. MAVI -0.62 Net Borç/FAVOK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Marbaş Menkul Değerler
www.marbas.com.tr (http://www.marbas.com.tr)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.