Şirket, 1Ç25’te 31.461 mn TL satış geliri (yıllık: -%14), 1.166 mn TL FAVÖK (yıllık: -%62) ve 5.077 mn TL net zarar (1Ç24: -298 mn TL) açıklamıştır. TMS-29 verilerine göre 1Ç25'te net satışlar zayıf iç talep nedeniyle yıllık bazda %14 azalarak 31,5 milyar TL'ye gerilemiştir. Birim satışlar yıllık bazda %21 düşmüştür. Bölge bazında, yurtiçi ve Avrupa satışları sırasıyla %22 ve %7 azalmıştır. Yurtiçi payı %41 olarak gerçekleşmiştir.
Zayıf talep, kapasite kullanım oranlarının beyaz eşyada %62'ye, TV segmentinde ise %36'ya gerilemesine yol açarak operasyonel karlılık üzerinde baskı yaratmıştır. FAVÖK %62 oranında azalarak 1,1 milyar TL'ye gerilemiştir. Zayıf faaliyet karı ve yüksek finansal giderler nedeniyle 5 milyar TL net zarar kaydedilmiştir Olumlu tarafta, ticari alacak gün sayısı önceki çeyreklere kıyasla 51 günden 45 güne gerileyerek net işletme sermayesinin 4Ç24'teki 4,5 milyar TL'den 1Ç25'te 1,2 milyar TL'ye gerilemesine yol açmıştır. Sonuç olarak,
operasyonel nakit akışı pozitife dönerek 3,7 milyar TL'ye ulaşmıştır (1Ç24: -3,8 milyar TL). 1Ç25 itibariyle net borç bir önceki çeyreğe göre %2 artarak 67 milyar TL'ye ulaşmıştır. FAVÖK'teki önemli düşüşle birlikte Net Borç/FAVÖK oranı 9x'e ulaşmıştır. Ayrıca, ilişkili taraflardan diğer alacakların toplam varlıkların %27'sine denk gelen 49 milyar TL'de kaldığını da belirtmek gerekir. Hisse yılbaşından bu yana-100 Endeksi’nin
%39 altında performans göstermiş olup, son 12 aylık verilere göre 11x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir.
Hisse fiyatı önemli ölçüde düşmüş olsa da, finansal sonuçlar çok zayıf olup, bu sonuçlara negatif tepki verilmesini bekliyoruz.
Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.gedik.com (http://www.gedik.com)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.