Türk Sınai Kalkınma Bankası - Olumlu Güçlü özsermaye kârlılığı ile verimli sonuçlar Türk Sınai Kalkınma Bankası, 2025 3.çeyrekte 2,81 milyar TL net kâr ile beklentilerimize paralel sonuç paylaştı.
Net faiz gelirleri iştahlı büyümeye devam ediyor. Banka, net faiz gelirlerini 3.çeyrekte %24,78 büyüterek 4,49 milyar TL’ye yükseltti.
Önümüzdeki dönemde selektif büyüme iştahının devam edeceğini değerlendiriyoruz.
Net faiz marjı ise reel hale geldi. Çekirdek net faiz marjı yıl başından bu yana 20 baz puan artarak %4,7’ye gelirken TÜFEKS etkisi dengelenerek 3.çeyrek itibariyle %1 olarak gerçekleşti. Ekim’den Ekim’e enflasyon beklentisi %30,8 olması nedeniyle TÜFEKS’in de katkısı önümüzdeki dönemde net nette pozitif olmaya devam edebilir. Net faiz marjının yıl sonu beklentisi üzerinde kalmaya devam etmesini bekliyoruz. Hatırlatmak gerekirse modelimizi %5,3 net faiz marjı ile oluşturmuştuk.
Yatırım bankacılığında komisyon gelirinin az olmasına alışmak gerekiyor. 2025 3.çeyrekte iştirakiyle birlikte halka arz ettikleri Dof Robotik’in etkisini görmemizle birlikte komisyon gelirleri 3.çeyrekte
%18,17 oranında artarak 140 milyon TL’ye ulaşmasına rağmen 9 aylıkta negatif seyir sürüyor.
Swap iştahı kaynaklı ticari zarar büyüdü. Şirket maliyet yönetim becerisini ortaya koyarak swap işlemlerine yönelmesiyle birlikte ticari zarar %134,61 artarak 513,59 milyon TL seviyesine ulaştı. Swap maliyeti çeyrekten çeyreğe %241 artarak 1 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Maliyet becerisi yönetişimi ön plana çıkması nedeniyle bankanın swap işlemlerine yönelmesini olumlu karşılıyoruz.
Marbaş Menkul Değerler
www.marbas.com.tr (http://www.marbas.com.tr)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.