asılat Rakamında Oluşan Sert Azalış, Faaliyet Kârlarını Baskılamıştır!
Ø Şirketin, 2025/12 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen yılın aynı dönemine(2024/12) göre 33,82 Milyar TL(yüzde 38,58)’lik keskin azalış(-) göstererek, 53,84 Milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Satışların Maliyeti ise; aynı dönemler arasında 24,31 Milyar TL civarında(yüzde 34,37) azalmış ve 45,43 Milyar TL olmuştur. Hasılat tarafındaki azalışın Satışların Maliyeti’ndeki azalıştan daha yüksek olması(-) sonrasında;
şirketin Brüt Kâr rakamı 9,51 Milyar TL(yüzde 56,22) tutarında azalmış ve 7,40 Milyar TL düzeyinde yer almıştır. Şirketin Brüt Kâr Marjı da; geçen seneki yüzde 19,29 seviyesinden yüzde 13,75 düzeyine gerilemiştir(-).
Ø Şirketin Faaliyet Giderleri ise; geçen yılın aynı dönemine göre 1,17 Milyar TL(yüzde 17,99) düzeyinde iyileşmiş ve cari dönemde 5,32 Milyar TL olmuştur. ‘’Vadeli Alımlarla İlgili Finansman Giderleri’’ alt kalemindeki azalışın büyük oranda etkilediği Diğer Net Esas Faaliyet Gelirleri/Giderleri kalemi de; senelik bazda 474,4 Milyon TL civarında iyileşmiş ve geçen seneki 436,5 Milyon TL’lik gider rakamından 37,9 Milyon TL’lik gelire evrilmiştir. Faaliyet gelir/gider kalemlerinde toplamda ortaya çıkan 1,64 Milyar TL civarındaki iyileşmelere karşın,
Brüt Kâr’dan gelen senelik 9,51 Milyar TL’lik negatif etki sonrasında; şirketin Esas Faaliyet Kârı, geçen yıla göre 7,87 Milyar TL(yüzde 78,78) tutarında azalış göstermiş ve 2,12 Milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Amortisman giderlerinin dahil edilip, kur farkı ve tek seferlik diğer gelirlerin dahil edilmediği FAVÖK rakamı ise; senelik bazda 7,89 Milyar TL(yüzde 61,44) düzeyinde azalmış(-) ve 4,95 Milyar TL olmuştur. Bu sonuçlarla; şirketin Esas Faaliyet Kâr Marjı yüzde 11,39 düzeyinden yüzde 3,94 seviyesine hızla gerileme gösterirken, yine FAVÖK marjı da yüzde 14,66’dan yüzde 9,20’ye düşmüştür.
Hasılattan Gelen Negatif Etki, Şirketin Net Kârını da Azaltmıştır!
Ø Cari dönemde, şirketin Net Yatırım Faaliyet Gelirleri; oldukça sınırlı olarak 19,2 Milyon TL(2024/12’de 14,9 Milyon TL)
civarında gerçekleşmiştir. Buna karşın, Net Finansman Giderleri ise; ‘’Net Faiz Giderleri’’ alt kaleminde görülen artışın etkisiyle 2,98 Milyar TL’lik sert artışla 3,76 Milyar TL düzeyinde gelmiştir. Cari dönem finansallarına ayrıca; 550,6 Milyon TL’lik Vergi Gideri(bu tarafta ise, senelik bazda 2,37 Milyar TL tutarında iyileşme var) yazan şirket, TMS 29 Enflasyon Muhasebesi uygulamasından kaynaklı olarak ise 2,63 Milyar TL(geçen yıl 1,22 Milyar TL civarındaydı) tutarında Net Parasal Pozisyon Kazancı kaydetmiştir.
Ø Özetleyecek olursak, faaliyet dışı kısımda ortaya çıkan 807,0 Milyon TL civarındaki iyileşmenin Esas Faaliyet Kârından gelen 7,87 Milyar TL’lik negatif etki ile mahsup edilmesi sonrasında şirketin Dönem Net Kârı; senelik bazda 7,06 Milyar TL(yüzde 93,95) tutarındaki sert azalışla(-) 454,8 Milyon TL civarında gerçekleşmiştir. Böylece, şirketin Net Kâr Marjı da; yüzde 8,57 seviyesinden yüzde 0,84’e hızla gerilemiştir(-).
Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
www.alnusyatirim.com (http://www.alnusyatirim.com) ***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.