Yorum ve Öneri: TSKB’nin 2026’ya ilişkin öngörülerinde kredilerde dolar bazında %10 büyüme ve net faiz marjında 100 baz puanın üzerinde gerileme beklentisi dikkat çekiyor. Banka YP ağırlıklı aktif yapısı nedeniyle TL faiz indirimlerinden mevduat bankaları kadar yararlanamayacak ayrıca TÜFE tahvil getirisi de düşecek. Banka ayrıca komisyon gelirlerinde (artan kurumsal finansman aktivitesiyle) %50 üzeri ve faaliyet giderlerinde ortalama enflasyonun üzerinde büyüme bekliyor. Kredi risk maliyetinin de 50 baz puan civarında yatay kalması bekleniyor. Kâr tahminlerimizi 2026 için %3 artışla 12,9 milyar TL ve 2027 için %1 artışla 15,0 milyar TL yaptık. Öz kaynak getiri beklentimiz %25 ve %23 düzeyinde kaldı.
12 aylık fiyat hedefimizi, 18,70 TL ve yatırım görüşümüzü ise ‘Endeks Üzeri Getiri’ olarak koruyoruz
Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
https://www.akyatirim.com.tr/
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.