Türk Hava Yolları, 4Ç25’te 6.276 milyon USD gelir (Konsensus: 6.206 milyon USD / Deniz Yatırım: 6.152 milyon USD), 1.314 milyon USD FAVÖK (Konsensus: 1.267 milyon USD / Deniz Yatırım: 1.261 milyon USD) ve 883 milyon USD net kar (Konsensus: 588 milyon USD net kar / Deniz Yatırım: 603 milyon USD net kar) açıkladı.
■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar ü Beklenti üzerinde açıklanan net kar.
■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar û Kargo birim gelirleri başta olmak üzere birim gelirlerde yaşanan ivme kaybı ve artan net borç/FAVÖK rasyosu.
■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz à Beklentiler paralelinde açıklanan operasyonel verilere ek olarak net kârın beklentilerin üzerinde gerçekleşmiş olmasının hisse performansı üzerindeki olumsuz seyri tersine döndürebileceğini düşünüyoruz.
Genel değerlendirme: Mevcut durumda, Türk Hava Yolları için 12-aylık hedef fiyatımız 404,90 TL seviyesinde, önerimiz ise AL yönünde. Şirket, bugün telekonferans gerçekleştirecek. Hisse, yıl başından bu yana 100 Endeksi’nin %7 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 3,4x F/K ve 5,6x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
www.denizyatirim.com.tr (http://www.denizyatirim.com.tr) ***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.