Türk Hava Yolları 4Ç25’te piyasa beklentisi olan 570 milyon ABD dolarının ve bizim beklentimiz olan 497 milyon ABD doları net karın oldukça üzerinde 882 milyon ABD doları net kar açıkladı.
Beklentimizin 120 milyon ABD doları üzerinde gerçekleşen diğer faaliyet gelirleri, beklentimizin 195 milyon ABD doları üzerinde gerçekleşen yatırım gelirleri ve beklentimizin 87 milyon ABD doları üzerinde gerçekleşen net finansal gelirler, net kar tarafında sapmamıza yol açtı. Şirket 4Ç25’te, piyasa beklentisinin %4, bizim beklentimizin ise %16 üzerinde FAVÖK (şirket tanımı) raporladı.
Yönetim, 2026 yılı öngörülerini beklentilerini paylaşmama kararı aldı. Devam eden jeopolitik belirsizlikler nedeniyle yönetimin projeksiyon sunmaktan kaçındığına inanıyoruz.
Yorum ve Değerlendirme: Net kârın beklentileri aşması nedeniyle açılışta piyasa tepkisinin "Olumlu" olmasını bekliyoruz. Yönetim bugün TSİ 16:00'da bir telekonferans gerçekleştirecek. (Bağlantı).
Tahminlerimiz, süregelen jeopolitik endişelere dair herhangi bir varsayım içermemektedir. Artan yakıt fiyatları, birim yakıt gideri tahminimiz üzerinde yukarı yönlü bir risk oluşturmaktadır. Yüksek yakıt maliyetlerinin bir kısmının bilet fiyatlarına yansımasını beklesek de Orta Doğu trafiğinin diğer bölgelere yönlendirilmesi rekabeti artıracak ve diğer bölgelerde bilet fiyatları üzerinde bir baskı oluşturacaktır. Bölgedeki gerilimin daha da tırmanması,
tüketici eğilimini olumsuz etkileyerek yolcu sayıları üzerinde baskı yaratabilir. Bugünkü telekonferansın ardından tahminlerimizi güncelleyebiliriz.
Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
https://www.akyatirim.com.tr/
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.