Açıklanan finansal sonuçları POZİTİF değerlendirmekteyiz. Yılın ilk yarısında olduğu gibi ikinci yarısında da yoğun rekabete rağmen müşteri tabanı büyümesi ve buna paralel olarak ARPU artışının devamını izlerken 2026’da da güçlü seyrin devamını beklemekteyiz. Özellikle Google Cloud ile yapılan iş ilişkisi sonrası yapılan yatırımın 2032 yılına kadar veri merkezi gelirlerini $
bazlı 6 katına çıkartması beklentisinin ek ve önemli katalizörlerden birisi olacağını belirtmek isteriz. Sektöre erken giriş ve önemli Pazar payıyla techfin segmentinin karlılık kalitesinin arttırmasını pozitif olarak değerlendirmekteyiz. TCELL için 160.7 TL Hedef Fiyat ile AL tavsiyemizi sürdürmekteyiz. Şirketin 2026 beklentilerine baktığımızda ise ;
. %5-7 Gelir Büyümesi
. %18-20 Veri Merkezi ve Bulut Gelir Büyümesi
. %40-42 FAVOK Marjı
. %25 Yatırım Harcamaları
Marbaş Menkul Değerler
www.marbas.com.tr (http://www.marbas.com.tr)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.