2026 BeklenOleri: Turkcell, 2026 yılında %5-7 gelir büyümesi, %40-42 FAVÖK marjı (2024: %43) ve %25 operasyonel capex/sa?ş oranı (lisans ücretleri hariç; 2025: %22.6) hedeNemektedir. BeklenOler, %23 yıllık enNasyon varsayımı ile hazırlanmış?r. Geçen yıla kıyasla daha düşük FAVÖK marjı beklenOsi; enerji Iyatları ve personel maliyetlerinin daha az destekleyici olması ve 2026’da beklenen 5G lansmanına bağlı daha yüksek pazarlama ve sa?ş giderlerinden kaynaklanmaktadır. Ya?rım taraknda Turkcell, çekirdek iş kollarına ya?rım yapmaya devam ederken, veri merkezleri ve yenilenebilir enerji gibi stratejik alanlara ayrılan bütçeyi ar?rmış?r
(stratejik ya?rımlar hariç capex hedeI %20, 2025: %19). Şirket ayrıca veri merkezi ve bulut gelirlerinin 2026’da %18
list*20 büyümesini beklemektedir. Gelir ve FAVÖK beklenOleri tahminlerimizle uyumlu olurken, capex yoğunluğu hedeI bir miktar daha yüksek görünmektedir.Yorum: Güçlü operasyonel performans sayesinde piyasanın ilk tepkisinin haIf poziOf olmasını bekliyoruz. 2026 beklenOlerinin ardından TCELL için 12 aylık hedef Iya?mızı 169.3 TL/hisseye yükselOyoruz. Turkcell’i; çekirdek işlerdeki premium konumlanması, Google Cloud iş birliğiyle ölçeklenen veri merkezi ve bulut segmenO ve güçlü bilançosu nedeniyle beğenmeye devam ediyoruz. Hisse şu anda 2026T 2.9x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir.
Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.
https://arastirma.isyatirim.com.tr/2026/03/06/sirket-raporu-turkcell-tcell-is-4-ceyrek-sonuclari-4/
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.isyatirim.com.tr (http://www.isyatirim.com.tr)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.