SOKM 3Ç25 Sonuçları (Pozitif) - PhillipCapital Araştırma
ŞOK Marketler, 3Ç25 finansallarında;
• yıllık bazda %5 artışla 71 milyar TL ciro,
• 3,1 milyar TL FAVÖK (3Ç24: 510 mn TL negatif FAVÖK),
• yıllık bazda 5,5 kat artışla 264 milyon TL net kar açıkladı.
Ciro beklentiye paralel gelirken FAVÖK kalemi beklentinin %44 üzerinde gerçekleşti. Net kar ise konsensusun %31 altında kaldı.
Bu çeyrekte marjlarda güçlü toparlanma dikkat çekti. Brüt kar marjı yıllık bazda %17,2'den %21,3'e yükselirken FAVÖK marjı %4,4'e (3Ç24: -%0,8), net kâr marjı %0,4'e (3Ç24: %0,1) çıktı. Aynı mağaza satışlarında yıllık bazda %3,4 artış kaydedildi. Günlük ortalama müşteri sayısı %1,9, sepet tutarı %1,5 büyüdü. Brüt marjdaki 410 baz puanlık genişleme, şirketin ürün karması ve fiyatlama disiplini sayesinde gerçekleşti.
Şirket 20 net mağaza açılışı gerçekleştirerek toplam mağaza sayısını 11.057'ye çıkardı. Yatırım harcaması satışların %1,7'si seviyesinde 1,2 milyar TL oldu.
9A25 döneminde ise yıllık reel ciro artışı %4,3 ile 198,4 milyar TL'ye ulaştı. FAVÖK 3,8 milyar TL pozitife dönerken marj %1,9 oldu (9A24: -%1,2). Ancak 9A25 zararı 513 milyon TL ile negatif kaldı.
Nakit pozisyonu çeyrek sonunda 11,6 milyar TL'ye yükseldi. Serbest nakit akışı 12,3 milyar TL ile güçlü seyretti.
ŞOK 2.0 mağaza konsepti ve omnichannel yatırımlar devam ediyor. 550'den fazla ŞOK 2.0 mağazası açıldı. Cepte Şok online platformu yaklaşık 2.000 mağazadan hizmet veriyor.
2025 hedeflerini yıllık %6 reel büyüme, %2 FAVÖK marjı ve satışların %2,5'i seviyesinde yatırım harcaması olarak korudu.
3Ç25'te güçlü marj iyileşmesi ve operasyonel verimlilik artışı öne çıkmakta. 9 aylık dönemde hala zarar seviyesinde olunması dolayısıyla karlılıktaki toparlanmanın devamlılığı kritik önem taşıyor. Ancak ŞOK 2.0 dönüşümünün tamamlanması ve omnichannel büyümenin devamı, 2026 itibarıyla kârlılığı kalıcı olarak pozitif bölgeye taşıyabilir.
PhillipCapital Menkul Değerler A.Ş.
https://www.phillipcapital.com.tr/
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.