025 yılı şirket açısından operasyonel toparlanmanın belirginleştiği bir dönem olmuştur.
Şirket, savunma ve ticari araç segmentlerinde artan teslimat hacmi sayesinde 2025 yılında 51,96 milyar TL konsolide satış geliri elde ederek yıllık %18 büyüme kaydetmiştir. İhracatın toplam gelirler içerisindeki payı
%66 seviyesine ulaşmış olup, gelir kompozisyonundaki bu yapı şirketin yurt dışı odaklı ve sipariş bazlı iş modelini daha görünür hale getirmiştir.
Savunma segmentindeki teslimatlar ve 857 milyon Euro tutarındaki Romanya kontratı, orta vadeli gelir görünürlüğü açısından önemli bir referans oluşturmaktadır.
Bununla birlikte 4Ç25 döneminde Romanya projesine ilişkin tazminatın muhasebeleştirilmesi, satış gelirleri üzerinde yaklaşık %9, FAVÖK üzerinde ise %55 oranında aşağı yönlü etki yaratmıştır.
Faaliyet tarafında brüt kârlılık ve FAVÖK seviyesinde iyileşme görülmesine karşın, 27,8 milyar TL seviyesine yükselen net borç ve 12,9x seviyesindeki Net Borç/FAVÖK oranı finansal kaldıraç görünümünü yüksek tutmaya devam etmektedir. Yüksek finansman giderleri net kârlılık üzerinde baskı oluşturmaktadır.
Bu çerçevede 2025 yılı, operasyonel performanstaki toparlanmanın netleştiği; ancak finansal yapı kaynaklı baskının sürdüğü bir dönem olarak değerlendirilmektedir.
A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
www.a1capital.com.tr (http://www.a1capital.com.tr)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.