Meditera 4Ç25’te piyasa beklentisi olan 21 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 29 milyon TL net zararın oldukça üzerinde 69 milyon TL net kar açıkladı. Beklentimizden 19 milyon TL daha düşük gerçekleşen faaliyet karına rağmen, beklentimizden 114 milyon TL daha yüksek gerçekleşen vergi gelirleri net karda sapmamıza yol açtı.
Şirket 4Ç25’te piyasa beklentisi olan 82 milyon TL’nin %24 ve bizim beklentimiz olan 75 milyon TL’nin %17 altında 62 milyon TL FAVÖK raporladı.
4Ç25’te net satışlar yıllık %13 artarak 788 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. İhracatın net satışlar içerisindeki payı yıllık 4,4 puan artarak %61,6 seviyesine yükseldi. Temmuz 2025’te Meditera,
%45’ine sahip olduğu Meksika’da yer alan S&Mohr America şirketinin
%15’ini satın almaya karar verdi. Konsolidasyon 4Ç25’te başladı.
Tire'deki yeni fabrikanın inşaatı tamamlandı. Güncel durumda yeni fabrika için tüm hazırlıklar tamamlanmış, makine ve ekipmanların kurulumu tamamlanmış ve üretime hazır hale getirilmiştir. Yeni ürünler de dâhil olmak üzere üretime başlanmıştır. Yönetim, 3 ila 5 yıl içinde tam kapasiteye ulaşmayı beklemektedir.
4Ç25'te FAVÖK yıllık %31 daraldı. Brüt kâr marjı 4Ç25'te yıllık 7,8 puan azalarak %27,5'e geriledi. 4Ç25'te faaliyet giderleri marjı yıllık 1,4 puan daralarak %26,1 seviyesine geriledi. 4Ç25'te FAVÖK marjı yıllık 5,2 puan daraldı.
4Ç25’te net nakit çeyreklik baz %17 daraldı. İşletme Sermayesi/Satışlar çeyreklik 2,0 puan daraldı. Alacak vadesi çeyreklik 14 gün uzadı. Stok vadesi çeyreklik 42 gün kısaldı. Satıcı vadesi çeyreklik 10 gün daraldı. Sonuç olarak nakit döngüsü çeyreklik 18 gün daraldı. Meditera 4Ç25’te 20 milyon TL temettü ödedi.
Yorum: Faaliyet karlılığında zayıflık devam ediyor. Net kardaki sapma ağırlıklı olarak vergi gelirlerinden kaynaklandı. Açılışta piyasa tepkisinin “Olumsuz” olacağını düşünüyoruz.
Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
https://www.akyatirim.com.tr/
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.