Lokman Hekim, 4Ç25’te 1.149 milyon TL gelir (Konsensüs: 1.087 milyon TL, Deniz Yatırım: 1.087 milyon TL), 279 milyon TL FAVÖK (Konsensüs: 265 milyon TL, Deniz Yatırım: 269 milyon TL) ve 25 milyon TL net kar (Konsensüs: 30 milyon TL, Deniz Yatırım: 35 milyon TL) açıkladı. 4Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 30 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.
■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar ü Satış gelirlerinde reel büyüme, FAVÖK marjında iyileşme.
■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar û Artan net borç/FAVÖK rasyosu, net karlılıkta baskılanma.
■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz à Şirket’in, hedefleri doğrultusunda gerçekleşen 2025 yılı finansallarını, satış gelirlerinde reel artış ve operasyonel karlılığın korunması açısından olumlu değerlendiriyoruz. Buna karşın, yüksek seyreden finansman giderlerinin ve ertelenmiş parasal kazanç etkisinin zayıflaması sonucu net karlılığın baskılandığını takip ediyoruz. Ancak, devreye alınan yeni yatırımların ilerleyen dönemlerde daha belirgin hale geleceğini ve nakit akışına katkı sağlayacağını öngörüyoruz. Bu çerçevede, son çeyrek finansallarını sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz.
■ Genel Değerlendirme: Mevcut durumda, Lokman Hekim için 12-aylık hedef fiyatımız 25,50 TL, önerimiz ise AL yönündedir. 2026 tahminlerimize göre hisse 4,1x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir. Hisse, yıl başından itibaren 100 endeksinin %24 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 26,6x F/K ve 6,6x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
www.denizyatirim.com.tr (http://www.denizyatirim.com.tr) ***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.