Lila Kağıt (LILAK), hedef fiyatımızı 37,38 TL’den 43,20 TL’ye yükseltiyoruz.
LILAK, 2025 yılının dördüncü çeyreğinde 3,1 milyar TL ciro, 503,9 milyon TL FAVÖK ve 231,3 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan finansallar geçen yılın aynı çeyreği ile karşılaştırıldığında ciro %13 düşerken, net kar %33 arttı. Yıldan yıla bakıldığında 2025 yılında 2024 yılına göre ciro %17, FAVÖK %18 azalırken, net kar 1,7 milyar TL ile %11 artış kaydetti. Katma değerli ürün satış tonajındaki %35’lik artış ve disiplinli hammadde satın alımları kar marjını destekledi.
Ton başına FAVÖK, 2024 yılındaki 14.900 TL’den 2025 yılında %13 azalışla 13.000 TL’ye geriledi. TL bazlı operasyonel giderlerin yarattığı baskı ton başına FAVÖK’ü geri çekti. Ton başına net satışlar da geçen seneye göre %10 düşüş kaydetti. Enflasyon muhasebesi kaynaklı parasal kayıp, döviz kurlarının enflasyon altında kalışı ve döviz bazında selğloz fiyatlarının %13 azalması, düşüşte etkili oldu. Çünkü, selüloz fiyatlarındaki %13’lük dolar bazlı düşüş, temizlik kağıdı üretim maliyetlerini önemli ölçüde aşağı çektiği için, rekabetçi piyasa koşullarında şirketlerin ton başına satış fiyatlarını da aşağı çekmesine yol açabiliyor.
Jeopolitik riskler ve küresel ticaretteki gümrük tarifelerine ilişkin belirsizlikler nedeniyle 2025 yılı temizlik kağıdı sektörü açısından oldukça zorlayıcı bir dönem olarak geride kaldı.
Çin’in kapasite fazlası nedeniyle fiyat kırıcı politika takip etmesi küresel fiyat dengesinin bozulmasına neden oldu. Selüloz fiyatlarındaki gerilemeler ve Türkiye’de devam eden yüksek enflasyon ortamı sektör dinamiklerini zorladı.İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.infoyatirim.com (http://www.infoyatirim.com)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.