Koton Mağazacılık, 2025 1.çeyrekte 6,38 milyar TL hasılat, 359,65 milyon TL FAVÖK, 390,68 milyon TL net zarar ile beklenti altı sonuç paylaştı.
·
Makroekonomik koşullar kaynaklı olumsuz etkiler sürdü. Konsolide satış büyümesi %3 bandında iken özellikle Türkiye desteğiyle perakende tarafı %4,06 oranında büyüdü. E ticaret tarafı %1,46 ve toptan taraf %4,01 oranında daraldı.
Satışlar %2,87 oranında büyümeyle 6,38 milyar TL o larak gerçekleşti. Türkiye özelinde satışlar %11,86 büyürken BDT (Azerbaycan, Ermenistan, Belarus,
Kazakistan, Moldova, Kırgızistan, Rusya, Tacikistan, Türkmenistan, Özbekistan ve Ukrayna) tarafında %27,64 ve diğer ülkelerde %5 daralma görüldü.
·
Maliyet optimizasyonlarında Türkiye tarafı makroekonomik koşullarla zorlaşıyor.
Diğer ülkelerde gider optimizasyonu sağlanırken Türkiye özelinde makroekonomik koşullar ve personel giderleri doğrultusunda satışların maliyetleri %32,04 oranında artış gösterdi. Brüt karlılık satışların maliyetlerinin Türkiye etkisiyle %14,13 oranında artması nedeniyle %9,07 oranında düşüşle 2,73 milyar TL ol du. Brüt kar marjı 563 baz puan düşüşle %42,89 oldu. Brüt kar marjları nezdinde diğer ülkelerde 668 baz puan artışla %37,57 olurken Türkiye 846 baz puan daralmayla %44,66, BDT 565 baz puan daralma ile %36,82 oldu.
·
FAVÖK özellikle BDT’de %100,21 ve diğer ül keler tarafında %273,2 artışla FAVÖK 100 baz puan pozitif etkilendi. Bu doğrultuda FAVÖK yıllık %8,07 düşüşle 982,75 milyon TL oldu. FAVÖK marjları özelinde Türkiye 778 baz puan daralma ile %12,26 olurken BDT 1725 baz puan artışla %27,01 ve diğer 1237 baz puan artışla %16,59 oldu.
·
Net zarara geçiş oldu. Özellikle Türkiye tarafında giderler kaynaklı artan net zarar kümülatifte net zararın devamlılığını sağladı. BDT özelinde net zarar %89,7 daralmayla 16,87 milyon TL oldu.
Sonuç olarak,
bilançoyu operasyonel karlılık baskılanması nedeniyle bilançoyu negatif değerlendiriyoruz.
Koton, 2025’te TMS 29 hariç %40 satış büyümesi, %50’den fazla brüt kar marjı ve 465’ten fazla mağaza olmasını hedefliyor.
Marbaş Menkul Değerler
www.marbas.com.tr (http://www.marbas.com.tr)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.