Şirket, 1Ç25’te 6.376 mn TL satış geliri (yıllık: +%3), 360 mn TL FAVÖK (yıllık: -%58) ve 391 mn TL net zarar
(1Ç24: +3 mn TL) açıklamıştır. Konsolide satışların yaklaşık %24'ünü temsil eden uluslararası satışlar,
güçlenen TL, devam eden olumsuz jeopolitik ve makroekonomik koşullar nedeniyle 1Ç25'te TL bazında %47 daralmıştır. 1Ç25'te satışların maliyeti %14 oranında artarken, brüt kar %9 oranında azalmış ve brüt kar marjı 563bp’lık düşüşle %42,9 olmuştur. Yurtiçi LFL mağaza satış hacmi %16 artarken, uluslararası LFL mağaza satış hacmi %21 azalmış ve konsolide LFL mağaza satış hacmi yıllık bazda %6,7 oranında büyümüştür.
1Ç25'te Koton.com satışları nispeten azalırken, uluslararası e-ticaret kanalı hacim bazında %65'lik güçlü bir büyüme kaydetmiştir. FAVÖK 360 milyon TL olarak gerçekleşirken, FAVÖK marjı 802bp azalarak %5,6 olmuştur. Bu düşüşte, satışları desteklemeyi ve stok yönetimini iyileştirmeyi amaçlayan dinamik fiyatlandırma stratejilerinin uygulanması etkili olmuştur. Şirketin net karı 1Ç25'te 391 milyon TL net zarara dönüşmüştür.
Şirket 1Ç24'teki 680 milyon TL'den 1Ç25'te 429 milyon TL net parasal kazanç elde etmiştir. Koton'un net borcu %91 oranında artmış (1Ç24'teki 3,9 milyar TL'den) ve Şirket 7,5 milyar TL net borç kaydetmiştir. Hisse yılbaşından bu yana-100 Endeksi’nin %22,6 altında performans sergilemiştir. Hisse son 12 aylık verilere göre 4,4x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini negatif olarak değerlendiriyoruz.
Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.gedik.com (http://www.gedik.com)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.