Kordsa Teknik Tekstil, 1Ç25’te 7.847 milyon TL satış geliri (Konsensus: 7.909 milyon TL / Deniz Yatırım: 7.909 milyon), 505 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 507 milyon TL / Deniz Yatırım: 593 milyon TL) ve 339 milyon TL net zarar (Konsensus:
237 milyon TL net zarar / Deniz Yatırım: 237 milyon TL net zarar) açıkladı.
¦ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
list*Net borçta gerçekleşen sınırlı azalış.¦ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar û Devam eden zayıf operasyonel sonuçlar.
¦ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
› Hem TL bazında hem de dolar bazında zayıflama göstermeye devam eden finansalların hisse performansı üzerinde olumsuz etki yaratacağı düşüncesindeyiz.
¦ Şirket’in 1Ç25’te satış gelirleri yıllık bazda %8,4 artarak 7.847 milyon TL olmuştur.
Dolar bazında, ise bu dönemde satış gelirinin önceki yılın aynı çeyreğine göre
%7,2 daralarak 217 milyon USD olduğunu görmekteyiz.
¦ Şirket, satış gelirindeki daralmayı; i) Endonezya tesisinde Mart ayının başında yaşanan sel felaketi nedeniyle üretimin durması ii) lastik güçlendirme segmentinde yaşanan fiyat rekabetinin hacimdeki etkisi iii) lastik güçlendirme pazarında sektörel toparlanmanın henüz başlamaması ve yüksek arza karşılık talebin yetersiz olmasından kaynaklı oluşan fiyat rekabeti iv) Avrupa Bölgesi’nde otomotiv sektöründe yaşanan durgunluk olarak açıklamıştır.
¦ 1Ç25 döneminde FAVÖK yıllık bazda %27 azalışla 505 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı yıllık bazda 3,1 puan azalış göstermiştir.
Dolar bazında ise bu dönemde, FAVÖK, önceki yılın aynı çeyreğine göre %37,5 daralarak 14 milyon USD olmuştur.
¦ Şirket, 4Ç24 döneminde 339 milyon TL net zarar açıkladı. Piyasa beklentisi de Şirket’in net zarar açıklaması yönündeydi.
¦ 1Ç24 dönem sonunda 15.822 milyon TL olan net borç pozisyonu 1Ç25 dönemi sonunda 14.361 milyon TL olmuştur.
¦ Genel değerlendirme: Lastik güçlendirme segmentinde devam eden fiyat ve hacim rekabeti, sivil havacılıkta (uçak üretimi tarafında) toparlanmanın beklenenden yavaş gerçekleşmesi ve hammadde fiyatları Şirket finansalları üzerinde etkili olmaya devam etmekte. Bunun yanı sıra Mart ayında Endonezya tesisinde yaşanan sel felaketi üretimde aksaklıklara neden olacak boyuttadır.
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
www.denizyatirim.com.tr (http://www.denizyatirim.com.tr) ***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.