Açıklanan finansallar Ocak sonu itibarıyla 3Ç25 dönemine ilişkindir. Şirketin çeyreksel performansının marjlar ve serbest nakit akışı açısından belirgin bir mevsimsellik içerdiğini hatırlatmak gerekir. Üretim faaliyetleri Eylül ortası-Ocak dönemi arasında gerçekleşirken, satışların büyük kısmı üretim sonrası dördüncü çeyrekte (Şubat-Nisan) yapılmaktadır. Bu nedenle 3. çeyrek sonuçları düşük sezonu yansıtmakta olup işletme sermayesi ihtiyacının en yüksek olduğu dönemi içermektedir. 2025 üçüncü çeyrekte, şeker fiyatlarındaki zayıflık nedeniyle fiyatların 2025 boyunca yatay seyretmesi sonucu ciro yıllık bazda
%61 gerilemiştir. Bu nedenle, mevsimselliğin düşük olduğu dönemin de etkisiyle FAVÖK negatif gerçekleşmiştir. Ayrıca zayıf operasyonel faaliyetler ve finansman giderleri nedeniyle şirket net zarar açıklamıştır. Net borç pozisyonu da artış göstermiş olsa da, geçen yıla göre yalnızca %4 daha yüksek seviyededir. Net borç / FAVÖK oranı 8,2x olarak gerçekleşmiştir. Mevsimsel satışların mali yılın son çeyreğinde devreye girmesiyle birlikte bu oranın gerilemesi beklenmektedir. Hisse son 12 ayda 23x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir.
Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.gedik.com (http://www.gedik.com)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.