Galata Wind, cuma günü sabah seans saatlerinde fiziki bir toplantı gerçekleştirdi. Toplantıyı nötr olarak değerlendiriyoruz. 2026 yılı, yönetimin 6,8?milyar TL olarak bütçelediği yoğun bir yatırım yılı olacak. Avrupa projelerinin başlatılması ve yıl sonunda kademeli olarak devreye alınması bekleniyor. Hedef fiyatımızı TL43,10'dan TL51,80'e yükseltiyoruz; bu, nominal olarak %100 potansiyel yükseliş anlamına geliyor. Endeks Üstü Getiri önerimizi koruyoruz.
2026 tahminlerimizi revize ettik; FAVÖK'ü hafifçe -%1 düşürürken marjlarda neredeyse değişiklik yapmadık. Net kâr tahminimiz %11 geriledi. Değerlememizi, önceki 2025-26T yerine 2026-27T KPI'larının ağırlıklı ortalamasına göre güncelledik. Modelimizde daha önce Avrupa GES kapasitesinin 2027'de 100?MW devreye alınacağını varsaymıştık. Bazı projelerle ilgili görünümün iyileşmesi ve yönetimin bütçesi doğrultusunda bu varsayımı 200?MW'a yükselttik. Hisse, 2026T/27T tahminlerimize göre 13,1x/14,8x F/K ve 6,9x/5,8x FD/FAVÖK ile işlem görüyor. Endeks Üstü Getiri tavsiyemizi koruyoruz.
Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.terayatirim.com (http://www.terayatirim.com)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.