Gen İlaç, 3Ç25’te 5.351 milyon TL gelir (Konsensüs: 4.300 milyon TL), 658 milyon TL FAVÖK (Konsensüs: 473 milyon TL) ve 216 milyon TL net kar (Konsensüs: 100 milyon TL) açıkladı. 3Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 2 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.
¦ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar ü Satış gelirlerinde reel büyüme, FAVÖK marjında iyileşme.
Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar û Brüt karlılıkta gerileme, artan net borç pozisyonu.
¦ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz à 3Ç25 finansallarında, operasyonel tarafta izlenen pozitif seyre ve net kar pozisyonuna karşın, artan net borçluluğun baskı unsuru oluşturduğunu düşünüyoruz. Bununla birlikte, satış gelirlerde önemli bir payı olan NPP ilaç segmentinde kutu bazlı satışlardaki yıllık gerilmeye karşın toplam kutu satışlarında ve satış gelirlerinde reel büyüme kaydedilmesini olumlu buluyoruz. 3. çeyrek finansallarına ilişkin nihai görüşümüz sınırlı olumlu şeklindedir.
Genel değerlendirme: Finansallar öncesinde Gen İlaç için 12-aylık hedef fiyatımız 120,00 TL önerimiz ise TUT yönünde bulunuyordu. Kamuoyuna açıklanan rakamları takiben, bir süredir TUT pozisyonunda değerlendirdiğimiz GENIL için modelimiz içerisinde yer alan tahminlerimizin üzerinden yeniden geçmek için önerimizi Gözden Geçiriliyor (G.G.) olarak revize ediyoruz. Hedef fiyat potansiyelimizin uzun bir süredir negatif bölgede yer aldığı düşünüldüğünde, olası aşağı yönlü revizyonlara yönelik hakkımızı güncellememiz ile saklı tuttuğumuzu önemle belirtmek isteriz.
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
www.denizyatirim.com.tr (http://www.denizyatirim.com.tr) ***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.