FROTO, 4Ç25 finansal sonuçlarında 9,1mlr TL net kar olan piyasa beklentisinin %17 üzerinde, 10,6mlr TL net kar açıkladı…
Şirketin satış gelirleri yıllık bazda sınırlı artış ile 223,1mlr TL seviyesinde gerçekleşti. Satış adetlerinde bu çeyrekte hafif ve 1 ton ticari araç sınıfı öne çıkarken, bu segmentlerdeki artış diğer modellerdeki düşüşü dengeledi. Toplam satış adedi 198.141 ile yıllık bazda %4 artış gösterdi. Bu dönemde yurtdışı ve yurtiçi satış adetleri yıllık %4 artış kaydetti.
Ford Motor Company, Avrupa bölgesinde zayıflayan talebe rağmen ticari araç segmentinde liderliğini korumuştur. 2025 yılı itibarıyla Ford Otosan, Ford’un Avrupa ticari araç satışlarının %79’ini üretmiştir. Toplam üretim 4Ç25’te yıllık %6 artışla 186.191 adede ulaşırken, 2024 yılında kapasite artışı yapılan 1 ton ticari araç üretimi yapılan Yeniköy fabrikası %26 üretim artışıyla toplam üretime en yüksek katkıyı sağlamıştır. Eskişehir ve Romanya fabrikalarında ise üretim yıllık bazda geriledi.
Brüt kar marjı 4Ç25’te çeyreksel 0,1 puan artışla %8,3 seviyesinde gerçekleşmiştir 2025 yılında ise %8.4 ile ise yıllık bazda 0.8 puan gerilemiştir. FAVÖK, 13,2mlr TL ile piyasa beklentisinin hafif üzerinde gerçekleşmiş, FAVÖK marjı ise %6,2 ile beklentilerin üzerinde açıklanmıştır. Net kar, azalan net finansal giderlerin desteğine karşın azalan parasal kazanç kalemiyle dengelenmiş. 4Ç25 de vergi geliri yazmasıın da etkisi ile yıllık bazda %30 gerileyerek 10,6mlr TL olmuştur. Şirketin net borcundaki düşüşle birlikte net borç/FAVÖK oranı iyileşerek 1,90x seviyesine gerilemiştir.
Düzeltilmiş FAVÖK, embedded lease ve tek seferlik kalemlerden arındırılmış sürdürülebilir operasyonel karlılığı gösterdiği için FROTO’nun faaliyet performansını izlemek amacıyla takip edilmektedir. Buna göre düzeltilmiş FAVÖK piyasa beklentisinin %23 üzerinde açıklanarak 17.6mlr TL olmuştur. 2025 yılında düzeltilmiş FAVÖK marjı %8 ile yıl beklentilerine paralel gerçekleşmiştir.
Net kar ve düzeltilmiş FAVÖK tarafında beklentilerin üzerinde gelen sonuçlar ile bilanço rasyolarındaki iyileşme olumlu olmakla birlikte; 2026 beklentilerinin 2025 yarıyıl beklentileriyle aynı seviyede korunması, yurtiçinde artan rekabet ve Avrupa pazarındaki zayıf talep görünümü, sonuçların hisse performansı üzerindeki etkisini sınırlamaktadır.
https://www.global.com.tr/tr/sayfa/duyuru-detay?id=16874
Global Menkul Değerler
www.global.com.tr (http://www.global.com.tr)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.