Ford Otosan 4Ç25’te piyasa beklentisi olan 9.108 milyon TL’nin ve bizim beklentimiz olan 9.075 milyon TL’nin %17 üzerinde 10.649 milyon TL net kar açıkladı. Şirket 4Ç25’te piyasa beklentisi olan 14.617 milyon TL’nin %9 üzerinde, bizim beklentimiz olan 15.838 milyon TL’ye ise paralel 15.860 milyon TL Düzeltilmiş FAVÖK (diğer faaliyet gelir ve giderleri hariç) raporladı. Net kar tarafında sapmamızın sebebi beklentimizden daha düşük gelen vergi giderleridir.
Şirket 2026 beklentilerini paylaştı. Yönetim, yurt içi motorlu araç pazarı beklentisini 1300-1400 bin adet (AK:1346 bin adet)
seviyesinde paylaştı. Şirketin yurt içi satış beklentisi 90-100 bin adet seviyesindedir (AK: 99 bin). Şirketin 2026 yurt içi pazar payı beklentisi %6,4-7,7 seviyesindedir (AK: %7,3). Yönetimin Türkiye’den ihracat beklentisi 390-420 bin adet seviyesindedir
(AK: 408 bin). Şirketin Romanya’dan satış beklentisi 190-210 bin adet seviyesindedir (AK: 206 bin). Şirketin yatırım harcaması beklentisi 300-400 milyon Euro seviyesindedir (AK: 420 milyon Euro). Şirket 2026’da yüksek tek haneli net satışlar büyümesi bekliyor (AK: 3% y/y). Yönetimin FAVÖK marjı beklenti %7-8 seviyesindedir (AK: %7,1).
Yorum ve Değerlendirme: Hedef fiyatımızı 153,5 TL’den 170 TL’ye yükseltiyoruz. Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi koruyoruz.
Net satışlar beklentimizi artırdık ve hedef fiyatımızı 1 çeyrek ilerlettik.
Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
https://www.akyatirim.com.tr/
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.