Satış gelirleri, yıllık bazda %21,4 artışla 7,5 milyar TL (kons: 7 milyar TL) olarak gerçekleşti. Şirketin gelir artışı, mağaza sayısındaki artış ve satış hacminin yükselmesi kaynaklıdır. 4Ç25’te mağaza trafiği %7,6 artarak 14 milyona ulaşırken, çevrimiçi ziyaretler 4Ç24’e göre göre %6,6 artarak toplam 54 milyona ulaştı. Ayrıca satış hacminin %87'si perakende, %8'i çevrimiçi ve %5'i pazar yerleri üzerinden gerçekleştirildi. Web sitesi hacimleri, yıllık bazda %7,1 azalarak 2,2 milyona gerilerken, 2025 yılında web sitesi satışları yıllık bazda %6 artarak 8,9 milyon adede çıktı. Pazar yeri hacimleri daha güçlüydü ve yıllık bazda %65,7 artarak 1,4 milyona, 2025 yılında ise yıllık bazda %18,3 artarak 4,5 milyon oldu. Türkiye mağaza satışları güçlü seyrini sürdürdü ve yıllık %22,5 artışla 24,3 milyona, 2025’te ise yıllık %17,5 artışla 92,1 milyona çıktı. Toplam e-ticaret hacmi yıllık
%11,9 artışla 3,6 milyona, 2025 yılında ise yıllık %9,9 artışla 13,4 milyon olarak gerçekleşti. FAVÖK yıllık bazda %32,3 artışla 1 milyar TL (kons: 937 milyon TL) ve FAVÖK marjı 109bp artışla %13,3 oldu (4Ç24: %12,2). Şirket, 4Ç25'te 13 milyon TL net kar (kons:
93 milyon TL) bildirirken, 4Ç24'te 118 milyon TL net zarar açıklamıştı. Net kar, 203 milyon TL'lik parasal kazançla desteklendi (4Ç24: 155 mn TL). Ancak, artan finansal giderler ve Tuna Çocuk satın alımıyla ilgili 65 milyon TL'lik şerefiye değer düşüklüğü net karı baskıladı.
Şirket, 4Ç25’te 333 milyon TL net borç kaydetmiş olup, 3Ç25’e göre net borç %49 azalmıştır. Net kar konsensüs beklentilerinin altında kalırken, gelir artışı ve FAVÖK marjındaki genişlemeyle desteklenen sonuçları operasyonel açıdan güçlü buluyoruz. Hisse,
yıl başından bu yana100 Endeksi’nin %10,1 altında performans gösterdi ve son 12 aylık verilere göre 2,9x FD/FAVÖK ile işlem görmektedi
Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.gedik.com (http://www.gedik.com)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.