Doğanlar Mobilya, 2025 1.ç eyrekte 2,39 milyar TL hasılat, 54,05 milyon TL FAVÖK,
296, 32 milyon TL net zarar açıkladı.
·
Mobilya sekt örü 2025 yılına zorlu başl adı. Özellikle rekabet çi fiy atlama kaynaklı enflasyon etk isi fiyatl ara tam yansıtılamadığın dan kampanya bazlı çal ışma ya da aksiyonel aktar ım izlenmesi g erekiyordu. 2024 4.çeyrek zayıf geldi. 2025 1.çeyreğin de zayıf gelmesini bekliyorduk.
·
Satışlar % 19,38 düşüşle 2,39 milyar TL oldu. Yurtiçi yurtdışı gözetmeksizin tüm pazarl arda daralmanın yanı sıra rekabetçi f iyatlama etkisi nedeniyle iad elerde artış ve iskontolar tarafında diri kalış gözlemliyoruz.
·
Sat ışların maliyetlerinde gider optimi zasyo nunu olumlu karşılıyoruz anc ak satış lardan fazla satışların maliyetinin az aldığını görmüyoruz. Bu da doğal olarak brüt kar yıllık %23,18 daralmayla 753,3 milyon TL oldu. Brüt kar m arjı y ıllık 156 baz puan daralmayla %31,58 oldu.
·
FAVÖK yıllık %36 daralmayla 54,05 milyon TL oldu. Ö zellikle esas faaliyet karlılığının neg at if se yri ışığından kaynaklı olumsuz etkilendi. FAVÖK marjı yıllık 60 baz puan daralmayla %2,27 oldu.
·
Net zarar tarafında kopuş izliyoruz. Vergi tarafında 1 katlık artı ş ve finansman giderlerinin de büyümeye devam etmesi doğrultusunda net zarar yıllık %119449 artı şla 296,32 milyon TL oldu.
·
Bor çluluk sektörde nakit akım zorluğu nedeniyle büyümeye devam ediyor. Net borç/FAVÖK 4,63 oldu.
S onuç olarak, bilançoyu sektörün de etkisiyle bir n e vi beklentilerimizde n uzak olma yan sonuçlar görüyoruz. 2025 2.çeyrek itibariyle özellikle düğün mevsimi etkisi doğrultusunda finansalların kısm en iyileşme sini bekliyoruz. Yumuşak iniş koşullarında olumlu ayrışmasını bekleyebiliriz.
Doğanlar Mobilya, 2025 yılında TMS 29 hariç 14,4 milyar TL hası lat (+/ %3 ), %8 ihracat payı (+/ %2), 40 50 yeni satış noktası, %14 k onsolide FAVÖK marjı (+/ %1), 1,3 1,5 net borç/FAVÖK, yatırım harcamaları/satı şlar %1 1,5 olmasını bekliyor.
Marbaş Menkul Değerler
www.marbas.com.tr (http://www.marbas.com.tr)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.