Doğuş Otomotiv 4Ç25’te piyasa beklentisi olan 1.702 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 1.785 milyon TL net karın oldukça altında 2.131 milyon TL net zarar açıkladı. Şirket 4Ç25’te piyasa beklentisi olan 3.544 milyon TL’nin %33 ve bizim beklentimiz olan 3.822 milyon TL’nin %38 altında 2.358 milyon TL FAVÖK açıkladı.
Beklenenden 1,4 milyar TL daha düşük faaliyet kârı, beklenenden 2,1 milyar TL daha yüksek diğer faaliyet giderleri ve beklenenden 0,5 milyon TL daha yüksek parasal kayıplar, tahminimizden daha kötü bir net zarara yol açtı. Şirket, diğer faaliyet giderleri altında, tek seferlik kalemler olduğunu düşündüğümüz 0,8 milyar TL şüpheli alacak karşılığı ve 0,6 milyar TL maddi duran varlık değer düşüklüğü zararı kaydetti.
Şirket 2026 yılı beklentilerini paylaştı. Yönetim, 2026 yılında 1,1 milyon adedin üzerinde toplam yurt içi pazar öngörüyor (AK: 1,3 milyon adet). Şirket, Skoda hariç 117 bin adet yurt içi perakende satış bekliyor (AK: 142 bin adet). Yönetimin öngörüleri 2026 yılında
%10,6 pazar payına işaret ediyor (AK: %10,6). Yönetim 2026 yılında 5,2 milyar TL yatırım harcaması bekliyor (AK: 5,2 milyar TL).
Yorum ve Tavsiye: Hedef fiyatımızı 340,0 TL'den 305,0 TL'ye düşürüyoruz. Doğuş Otomotiv pazar payı tahminimizi 1 puan düşürüyoruz. Zayıf faaliyet sonuçlarının ardından FAVÖK marjı tahminlerimizi aşağı çekiyoruz. Açılışta piyasa tepkisinin “Olumsuz”
olmasını bekliyoruz. Şirket bugün TSİ 13:30'da bir web semineri
(webinar) düzenleyecek
Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
https://www.akyatirim.com.tr/
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.