Çimsa (CIMSA), 1Ç25 döneminde 271.4 milyon TL net kâr açıkladı. Net kar yıllık bazda %46 azalış göstererek 271.4 milyon TL oldu. Piyasa beklentisi 417.4 milyon TL idi. Güçlü satış hacmi, maliyet verimliliği ve Mannok katkısı şirket finansallarını desteklerken, Net kardaki %46'lık düşüşte Çimsa'nın portföyünde yer alan Sabancı Holding hisselerinin fiyatlarındaki dalgalanmadan kaynaklanan 681 milyon TL'lik olumsuz etki yarattı.Bu etkiden arındırıldığında, net kâr yıllık bazda %411 artışla 1.027 milyon TL’ye ulaşmaktadır. Net kar marjı yıllık bazda 3.8 puan azalış göstererek %3.0 seviyesinde gerçekleşti.
Satış gelirleri yıllık bazda %21.1 arttı 1Ç25 döneminde satış gelirleri, yıllık %21.1 artış göstererek 8.904 milyon TL'ye yükseldi. Bir önceki çeyreğe göre satış gelirleri %5 azaldı. Güçlü iç talep görünümü Çimsa’nın yurtiçindeki hacim büyümesini destekledi. Yurt içi satış hacmi %1, uluslararası satışlar ise %2 artarken, toplamda organik büyüme %1,4 olarak gerçekleşti.Mannok’un katkısı dahil edildiğinde bu oran %15’e çıkmıştır. Ancak Türk lirasındaki değer kaybının, enflasyon oranının gerisinde kalması ihracat ve yurtdışı operasyonlar üzerinde sınırlayıcı bir etki yaratmıştır. Brüt kar yıllık %40.4 artışla 1.4 milyar TL olurken,
brüt kar marjı yıllık 2.1 puan artışla %15.4 seviyesinde gerçekleşti.Türkiye’de çimento tüketimi 2025 Ocak ayında bu artış
%15’e ulaşmıştı.
FAVÖK 1.1 milyar TL oldu FAVÖK yıllık bazda %37 artış gösterirken, çeyreksel bazda %5.3 artış gösterdi ve 1.1 milyar TL oldu. FAVÖK marjı da yıllık 1.4 puan artışla
%12.3 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %11.1 FAVÖK marjı elde edilmişti.
Net borç pozisyonu Şirketin net borcu Mart 2025 itibarıyla 17,2 milyar TL’ye yükselmiş ve kaldıraç oranı 2,69x seviyesine ulaşmıştır. Borç stoku yıllık bazda
%90 artmasına rağmen, net finansal giderler yalnızca %14 artarak finansal risklerin etkin yönetildiğini göstermektedir. Mannok satın alımı için kullanılan kısa vadeli köprü krediler, Şubat 2025'te proje finansmanı yoluyla yeniden yapılandırılmış ve vade yapısı uzatılmıştır. Bu, şirketin borç yönetiminde orta-uzun vadeye dayalı stratejik yaklaşımını yansıtmaktadır.
İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.integralmenkul.com.tr (http://www.integralmenkul.com.tr)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.